Erste: Ekonomický a tržní výhled na druhý kvartál 2019
|

Erste: Ekonomický a tržní výhled na druhý kvartál 2019

Spory v mezinárodním obchodu a specifická rizika v jednotlivých zemích dopadly na očekávání ohledně hospodářského vývoje a vyvolaly vyšší volatilitu na finančních trzích. Centrální banky zareagovaly úpravou výhledu zvyšování sazeb a riziko neřízeného brexitu podporuje bezpečné investice. Zlepšení ekonomických vyhlídek by podporovalo rizikovější aktiva, Erste preferuje defenzivní sektory.

Světové akcie Investiční a ekonomický výhled Světová ekonomika Dluhopisový trh Státní dluhopisy Forex (FX)

Ekonomika

Ekonomika USA byla ovlivněna uzavření vládních úřadů zkraje roku a také korekcí na akciovém trhu na konci roku 2018. Erste čeká pro rok 2019 růst amerického HDP o 2,3 %. Nízká míra nezaměstnanosti a růst mezd jsou nadále rizikem ve směru vyšší inflace. Pro eurozónu čeká banka růst HDP o 1,3 % v době, kdy se Německo nadále potýká se strukturálními problémy v automobilovém průmyslu a Itálie je v mírné recesi. V případě tvrdého brexitu by HDP eurozóny letos pravděpodobně nevzrostl ani o procento. Inflace v zemích eura by měla oproti roku 2018 být nižší, zhruba na úrovni +1,4 %.

Dluhopisy

Fed zaujal vyčkávací postoj k dalšímu zvyšování sazeb. Data z americké ekonomiky by se ale během příštích měsíců měla podle Erste zlepšovat, a tak by i centrální banka mohla opět svůj výhled přizpůsobit. I proto by měly začít opět růst výnosy amerických vládních dluhopisů. ECB letos sazby nezvýší, což společně s rizikem tvrdého brexitu a s vyhlídkami na další injekce likvidity do evropského bankovního sektoru srazilo výnosy německých vládních bondů do záporu. Brexit s dohodou by měl výnosy vládních cenných papírů podpořit.

Měny a zlato

Podle Erste dosedne měnový pár EUR/USD ve druhém čtvrtletí na dno, lepší data z ekonomiky by měla podporovat evropskou měnu. Vůči euru by měl obdobně začít ztrácet také švýcarský frank, další tržní bezpečný přístav. Tvrdý brexit by naopak podpořil hodnotu dolaru a franku, totéž by bylo možné očekávat v případě zlata.

Akcie

Ekonomická nejistota a zpomalující růst zisků firem přispěly k vyšší volatilitě. Erste doporučuje omezit pozice v cyklických sektorech a zvýšit expozici vůči defenzivním odvětvím, jako jsou nezbytné spotřební zboží a zdravotní péče. Banka předpokládá pro příští tři měsíce na globální úrovni růst cen akcií na spodní straně rozmezí 0-5 %.

Souhrnný výhled

Zdroj: Erste Group Bank
ÚOHS: Maďarská skupina Aero může koupit Aero Vodochody
před 44 minutami

ÚOHS: Maďarská skupina Aero může koupit Aero Vodochody

Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) povolil prodej výrobce letadel Aero Vodochody maďarské firmě Aero, kterou...
Doprava Fúze a akvizice
Spojené státy podaly kvůli zneužití tržní síly žalobu na Google
Spojené státy podaly kvůli zneužití tržní síly žalobu na Google
před hodinou

Spojené státy podaly kvůli zneužití tržní síly žalobu na Google

Americké ministerstvo spravedlnosti a s nimi 11 států podaly antimonopolní žalobu na internetovou společnost Google....
Alphabet (Google) Regulace Spojené státy americké (USA)
USA: Růst počtu stavebních povolení pozitivně překvapil
14:30

USA: Růst počtu stavebních povolení pozitivně překvapil

Počet vydaných stavebních povolení v USA v září vzrostl o 5,2 %. Rostla také zahájená výstavba.
Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh Stavebnictví
Husqvarna zdvojnásobila čtvrtletní zisk, pomohla jí pandemie
13:42

Husqvarna zdvojnásobila čtvrtletní zisk, pomohla jí pandemie

Švédská společnost Husqvarna, která je největším výrobcem motorové zahradní techniky na světě, ve třetím čtvrtletí...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Reuters: Zájem o speciální dluhopisy EU je rekordní
12:49

Reuters: Zájem o speciální dluhopisy EU je rekordní

Evropská unie získá 17 miliard eur z prvního kola nabídky sociálních dluhopisů z programu SURE, jehož cílem je...
Evropská unie Státní dluhopisy Dluhopisový trh
Zájem o akcie Pilulky byl enormní, na nejvyšší upisovací ceně 424 Kč…
Zájem o akcie Pilulky byl enormní, na nejvyšší upisovací ceně 424 Kč…
12:36

Zájem o akcie Pilulky byl enormní, na nejvyšší upisovací ceně 424 Kč se sešly objednávky na 3,89 milionu cenných papírů

Veřejná nabídka akcií lékárenské společnosti Pilulka.cz byla v úterý k 12.00 ukončena. Zájem investorů o cenné papíry...
Pilulka Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
Švédsko vyloučilo čínské firmy Huawei a ZTE z budování sítí 5G
11:46

Švédsko vyloučilo čínské firmy Huawei a ZTE z budování sítí 5G

Švédsko zakázalo používat v mobilních sítích páté generace (5G) telekomunikační zařízení čínských společností Huawei...
Švédsko Telekomunikace 5G sítě
Logitechu ve druhém finančním čtvrtletí prudce vzrostly tržby i zisk,…
11:08

Logitechu ve druhém finančním čtvrtletí prudce vzrostly tržby i zisk, poptávku podpořila pandemie

Švýcarsko-americký výrobce vnějších počítačových zařízení Logitech International ve druhém finančním čtvrtletí prudce...
Evropské akcie Počítače Výsledková sezóna
BBC: Visa a Mastercard čelí obvinění z nadměrných poplatků
10:52

BBC: Visa a Mastercard čelí obvinění z nadměrných poplatků

Vydavatelé platebních karet Visa a Mastercard čelí v Británii obvinění, že v době koronavirové krize těží z výběru až...
Platební karty Poplatky VISA
Nejbohatším Číňanem zůstává zakladatel Alibaby Jack Ma
10:45

Nejbohatším Číňanem zůstává zakladatel Alibaby Jack Ma

Nejbohatším Číňanem zůstává zakladatel internetové společnosti Alibaba Jack Ma. Za rok zvýšil hodnotu svého majetku o...
Nejbohatší investoři a byznysmeni Čína Alibaba
Asijské akcie se v úterý na směru neshodly, čínská centrální banka…
Asijské akcie se v úterý na směru neshodly, čínská centrální banka…
10:30

Asijské akcie se v úterý na směru neshodly, čínská centrální banka potvrdila základní sazbu na 3,85 %

Obchodování na asijských akciových trzích v úterý skončilo smíšeně. Dařilo se burzám v Číně nebo Jižní Koreji,...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Eurozóna: Běžný účet v srpnu skončil s přebytkem 21,8 miliardy eur …
10:03

Eurozóna: Běžný účet v srpnu skončil s přebytkem 21,8 miliardy eur (červenec: +25,8 miliardy eur)

Po očištění o sezónní vlivy dosáhl přebytek 19,94 miliardy eur (červenec: 16,95 miliardy eur).
Eurozóna Evropská ekonomika
Česká spořitelna chce koupit českou část Waldviertler Sparkasse
09:50

Česká spořitelna chce koupit českou část Waldviertler Sparkasse

Česká spořitelna plánuje převzít české pobočky rakouské banky Waldviertler Sparkasse. Transakci posuzuje Úřad pro...
Erste Group Bank Finanční sektor Banky