Ukradnou si pasivní fondy nejpopulárnější akciový index?
Pasivní investování bylo ještě před několika lety okrajovou záležitostí. Dnes se z něj stává dominantní způsob zhodnocování peněz. Potvrzuje to i poslední průzkum Goldman Sachs.
Podíl kapitálu alokovaného v pasivních podílových fondech a pasivních ETF investujících do akcií na celkovém objemu peněz investovaných do akcií nyní ve Spojených státech dosahuje již téměř 40 %, ještě v roce 2005 to bylo méně než 20 %. A podíváme-li se na akciový index S&P 500, zjistíme, že pasivní fondy drží zhruba 13 % akcií podniků, jež jsou v něm zastoupeny.
Otázkou, která se v souvislosti s rostoucí oblibou pasivního investování vynořuje, je to, zda v dnešní době stále existuje něco jako efektivita akciového trhu, když velká část investorů již neposílá peníze do jednotlivých akciových titulů, ale na trh jako celek.
Najít jednoznačnou odpověď není jednoduché. Jeden tábor tvrdí, že o efektivitě akciového trhu již nemůže být ani řeč, druhý naopak říká, že rostoucí obliba pasivních investičních nástrojů láká především drobné investory, kteří mají tendenci reagovat impulzivně, a tak se efektivita trhu zvyšuje.
V každém případě je pasivní investování fenoménem, který není radno ignorovat. Například v síťovém a realitním odvětví, dvou nejmenších sektorech indexu S&P 500, drží pasivní fondy více než 17%, respektive 24% podíl.
Zdroj: The Reformed Broker
