Skryté riziko pasivního a indexového investování
Pasivní a indexové investování je mezi drobnými investory stále oblíbenější. Lákavé jsou nízké poplatky i nižší volatilita. Žádná strategie ale není dokonalá.
Richard Bookstaber, autor knih A Demon Of Our Own Design nebo The End of Theory věnujících se ekonomice a finančnímu systému, pasivní a indexové investování srovnává s přírodou. "Když se podíváte, jak funguje příroda, uvědomíte si, že žádné dva objekty v ní nejsou totožné. Každá rostlina i živočich jsou unikátní. Když se ale podíváte na pasivní a indexové fondy, nenajdete mezi nimi velké rozdíly. Rozdílné je jen to, čím jsou 'vyplněné'," říká.
Skutečnost, že příroda je založená na nekonečném vývoji, má podle něj dobrý důvod. "Rostliny i živočichové se průběžné přizpůsobují změnám prostředí, v němž žijí. Změna podmínek pro ně automaticky neznamená konec," vysvětluje. "Když si ale uvědomíte, že finanční trhy jsou stejně tak prostředím, ve kterém 'žijí' různé investiční instrumenty a strategie, nelze si nevšimnout toho, že pasivní a indexové investování není schopné na případné změny tohoto prostředí reagovat."
Bookstaber za velký problém považuje to, že se k pasivnímu a indexovému investování přiklání stále více investorů. "Snižuje se celková diverzita strategií, takže hrozí, že jakmile přijde nějaký nečekaný šok, trh nebude schopný jej absorbovat a zhroutí se."
Zdroj: rick.bookstaber.com
