Posvíceno na fámy o tom, jak Apple smýká trhem
Na internetu se často objevují zprávy, které jsou tak trochu mimo realitu. Mezi takové patří tvrzení, že společnost Apple díky své ohromné kapitalizaci určuje výkonnost indexu S&P 500.
Co mají podobná prohlášení společného s realitou? Není toho mnoho. V grafu níže je zobrazena výkonnost (absolutní i relativní, od letošního března) akcií společnosti Apple, dále SPDR S&P 500 ETF (SPY, fond kopírující index S&P 500) a Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP, fond kopírující složení indexu S&P 500, ale všechny akcie v něm mají stejnou váhu).
Od letošního března, kdy byla společnost Apple přidána do indexu Dow Jones Industrial Average, cena jejích akcií klesla o 6,05 %. Pokud by byly spekulace o vlivu Applu na S&P 500 pravdivé, tedy že tento titul má na index určující vliv, měl by mít větší vliv na SPY než na RSP. Skutečnost je ale taková, že SPY přidal za toto období 2,24 %, zatímco RSP ztratil 1,2 %.
Podívejme se i na dlouhodobou výkonnost od ledna 2004. Akcie Applu za tu dobu vydělaly investorům 8 189 % (bez dividend a odkupů). Opět by to mělo mít větší vliv na výkonnost SPY než RSP, ale skutečnost je opět jiná. SPY za tu dobu přidal 138,37 % a RSP 175,9 %. ETF se stejnou vahou všech titulů tedy významně překonává hodnotově vážený index, což dokazuje, že vliv tak velké společnosti, jako je Apple, na index S&P 500 není tak velký, jak se někteří komentátoři snaží tvrdit.
Protiargumentem může být skutečnost, že kapitalizace společnosti Apple nebyla v minulosti tak velká a nemohla mít na index tak výrazný vliv, jako je tomu dnes, a proto jsou rozdíly ve výkonnostech tak velké. Ale to už zabíháme do zbytečných detailů. Kdo si Apple chce pořídit, ten ať do něj investuje. Kdo si myslí, že jeho akcie je předražená stejně jako produkty společnosti, má na výběr dostatek jiných, mnohdy i zajímavějších titulů.
Zdroj: Price Action Lab Blog
