Fed na zářijovém zasedání potvrdil nastavení měnové politiky, začátek omezování skupování aktiv se podle něj blíží

Měnový výbor americké centrální banky v září ponechal základní úrokovou sazbu v rozpětí 0-0,25 %. V prohlášení Fed zopakoval, že je připraven k dosažení svých cílů využívat všechny nástroje, které má k dispozici, zároveň však uvedl, že pozoruje pokrok na cestě k splnění cílů v oblasti cenové stability a zaměstnanosti, a bude-li tento trend pokračovat, lze podle něj brzy považovat situaci za příhodnou k omezení programu skupování aktiv.

Centrální banka USA potvrdila, že zatím bude pokračovat v nákupech aktiv minimálně dosavadním tempem. Měsíčně by tedy měl Fed kupovat vládní dluhopisy za 80 miliard dolarů a cenné papíry kryté hypotékami za 40 miliard. Úrokové sazby mají zůstat na současné úrovni, dokud podmínky v oblasti zaměstnanosti a cenové stability nedosáhnou vytčených cílů.

USA - základní úroková sazba, zdroj: tradingeconomics.com
USA - základní úroková sazba, zdroj: tradingeconomics.com

Měnový výbor Fedu chce dosáhnout stavu, kdy se inflace dostane na určitou dobu v přiměřené míře nad dvě procenta, aby v průběhu času dosáhla dvouprocentního průměru a v delším horizontu se udržela právě na této cílované úrovni.

Přestože je míra inflace mnohem vyšší, než jaká byla k vidění od dob finanční krize, Fed to zatím nechává klidným. Vedení centrální banky se domnívá, že je to přechodný jev a že růst cen bude v dalších měsících polevovat. Za vysokými čísly je i nízká srovnávací základna z předchozího roku, kdy se ekonomika vinou protipandemických opatření téměř zastavila. Meziroční inflace ve Spojených státech v červnu vystoupila na 5,4 %, nejvýše od roku 2008. V červenci zůstala na této úrovni a minulý měsíc klesla na 5,3 %. Tento vývoj může podle některých ekonomů naznačovat, že růst cen už dosáhl vrcholu a nyní bude zpomalovat.

USA - meziroční inflace, zdroj: tradingeconomics.com
USA - meziroční inflace, zdroj: tradingeconomics.com

Tisková konference Jeromea Powella

Šéf Fedu Jerome Powell na tiskové konferenci po konci zářijového zasedání centrální banky řekl, že by první omezení nákupů dluhopisů mohlo být oznámeno už na příštím zasedání v listopadu. Dokončeno by pak omezování nákupů mohlo být do poloviny příštího roku.

Americká ekonomika v druhém čtvrtletí vzrostla anualizovaně o 6,6 %, v předchozím čtvrtletí růst činil 6,3 %. Analytici odhadují, že za celý rok se hospodářství Spojených států zvýší o sedm procent. To by znamenalo nejprudší celoroční vzestup od roku 1984.

Ekonomika USA se zotavuje rychleji, než mnozí ekonomové očekávali, růst ale v poslední době zpomaluje, protože roste počet nově nakažených koronavirem. Nedostatek pracovních sil a s tím spojené výpadky dodávek brzdí výrobu, stavebnictví a některá další odvětví.

USA - anualizovaný vývoj HDP, zdroj: tradingeconomics.com
USA - anualizovaný vývoj HDP, zdroj: tradingeconomics.com

Nová prognóza: HDP letos stoupne o 5,9 %, příští rok přidá 3,8 %

Fed zveřejnil rovněž novou makroekonomickou prognózu. V té zhoršil výhled růstu HDP v letošním roce, avšak zlepšil výhled růstu ekonomiky v příštím roce. Letos podle nové prognózy HDP Spojených států přidá 5,9 % (červnová prognóza: +7,0 %) a příští rok se zvýší o 3,8 % (červnová prognóza: +3,3 %). V roce 2023 by růst měl zpomalit na 2,5 % a v roce 2024 na 2 %.

Nezaměstnanost by letos měla dosáhnout 4,8 %, výhled je tak o 0,3 procentního bodu vyšší než v prognóze z června. Příští rok by měla klesnout na 3,8 % (proti červnu beze změny) a v roce 2023 by se měla snížit na 3,5 %, kde by měla zůstat i v roce 2024.

Výhled PCE inflace pro letošní rok centrální banka prudce zvýšila. V červnu hovořila o 3,4 %, nyní čeká 4,2 %. Příští rok by měl růst cen ale spadnout na 2,2 % (červnová prognóza: 2,1 %). V roce 2023 by měl zůstat na 2,2 % a v roce 2024 by měl klesnout na 2,1 %.

Fed - makroekonomická prognóza (září 2021), zdroj: tradingeconomics.com
Fed - makroekonomická prognóza (září 2021), zdroj: Fed

V prognóze vývoje základní úrokové sazby se výhled banky výrazněji nezměnil. Letos by sazba měla zůstat beze změny, její první zvýšení by mohlo přijít příští rok. Zpřísňování měnové politiky by mělo pokračovat i ve dvou dalších letech. V delším horizontu by se podle centrálních bankéřů měla základní sazba dostat asi na 2,5 %.

Fed - projekce dot plot (září 2021), zdroj: Fed
Fed - projekce dot plot (září 2021), zdroj: Fed
Zdroj:
Fed, ČTK
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat

Videotéka

4. 12. 2021 20:30
V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Vladimír Vávra, WOOD & Company)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
4. 12. 2021 6:52
Na tyto zajímavé investice z dílny WOOD & Company se můžete těšit v prvním čtvrtletí roku 2022
Akcie ČR
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Private equity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
3. 12. 2021 11:57
Jaroslav Šura: Na americkém trhu držím současné vítěze a ty nové netipuji, časování trhu většinou…
Americké akcie
Přestat sledovat
Časování trhu
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
2. 12. 2021 6:49
Filip Kejla a Petr Novotný, jak je nejspíše ještě neznáte
Akciový trh
Přestat sledovat
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat