PPF a MONETA dohodly nový model financování pro spojení bank, podle PPF mají akcionáři Monety poslední možnost fúzi podpořit

"Skupina PPF nadále prosazuje svou vizi vytvoření silné tuzemské banky s českým kapitálem. Spojení skupiny Air Bank s Monetou se jeví být pro tento účel velmi vhodnou, nikoli však výlučnou platformou. Za situace, kdy finanční i komerční výsledky skupiny Air Bank výrazně překračují původní investorská očekávání a perspektiva jejího dalšího zhodnocení se významně zvýšila, jde zároveň o poslední možnost pro akcionáře Monety podpořit záměr spojení skupiny Air Bank a Monety," uvedla skupina PPF. Transakce podle PPF přináší akcionářům Monety optimální strategii růstu hodnoty jejich investice a stabilitu dividendového výnosu. V případě, že akcionáři Monety transakci neschválí, PPF nehodlá dále prodej svých aktiv Monetě podporovat.

Prodej skupiny Air Bank již není podmíněn získáním kontroly skupiny PPF nad Monetou Money Bank a akcionářům Monety jsou garantována přednostní práva na úpis akcií Monety za finančně atraktivních podmínek. "Změněné podmínky transakce dávají Monetě jistotu financování kupní ceny a akcionářům Monety nabízejí unikátní příležitost podílet se spolu s PPF na maximalizaci budoucí hodnoty plynoucí ze spojení, případně, dle jejich výlučného rozhodnutí, výhodně akcie prodat," uvedla PPF.

Na mimořádné valné hromadě Monety Money Bank v červnu se pro spojení vyslovilo 61,9 % přítomných akcionářů, potřeba bylo 50 %. V druhém hlasování, v němž bylo pro navýšení kapitálu potřeba 75 % hlasů, jich hlasovalo pro 61,69 %.

Akvizicí měla podle návrhu na červnové valné hromadě získat MONETA od skupiny PPF 100 % akcií skupiny Air Bank za kupní cenu 25,9 miliardy Kč. Ta by byla hrazena 2,59 miliardy Kč z nadbytečného kapitálu banky a 23,31 miliardy Kč získanými úhradou emisního kurzu skupinou PPF za 291 375 000 nově vydaných akcií Monety. Nové akcie měly být vydány za 80 Kč za kus a navýšit celkový kapitál banky. PPF poté měla vlastnit 55,38 % akcií banky. Spojením měla vzniknout podle počtu klientů třetí největší banka na českém trhu po České spořitelně a ČSOB.

Kupní cena se nemění, úpis nových akcií Monety má proběhnout v prvním kole s cenou 82 Kč

Cena transakce nyní zůstává stejná, tedy na úrovni 25,9 miliardy Kč. Minimálně 80 % kupní ceny má být financováno emisí 255,5 milionu nových akcií Monety a zbývajících maximálně 20 % z vlastních zdrojů banky. Počet akcií banky by se tak zvýšil ze současných 511 milionů na 766,5 milionu. Samotný úpis má probíhat ve dvou kolech, kdy v prvním kole budou moci upisovat všichni akcionáři Monety na základě přednostního práva nové akcie za 82 Kč za kus, a to v poměru jedna nová akcie za každé dvě stávající. Akcie neupsané v prvním kole poté budou nabídnuty opět všem akcionářům, nicméně již za 90 Kč za kus. Akcionáři pak mohou v druhém kole poptávat akcie až do výše všech akcií neupsaných v prvním kole, při převisu poptávky budou objednávky kráceny podle stávajících podílů a objednaného počtu akcií. PPF se zároveň zavázala upsat za 90 Kč za kus v druhém kole všechny zbývající akcie, které nebudou v prvním kole upsány. Tato poptávka bude podléhat stejnému případnému krácení jako u ostatních akcionářů.

Valná hromada, která by měla o akvizici hlasovat, je naplánována na 20. prosince. Možnost účasti všech akcionářů v úpisu snižuje nutné kvorum pro schválení na 66,67 % přítomných akcionářů na valné hromadě,  při původním návrhu bylo zapotřebí schválení 75 % přítomných akcionářů. Výrazně se tak zvyšuje šance na schválení. Kromě financování akvizice bude dalším bodem programu schválení dividendy ve výši 3 Kč na akcii. Management zároveň předpokládá, že další dividendu 7 Kč na akcii navrhne akcionářům v první polovině příštího roku, před vypořádáním transakce.

"Navrhované podmínky jsou pro stávající akcionáře výrazně příznivější v porovnání s těmi předchozími. Vyšší emisní cena akcií fakticky zlevňuje akvizici z pohledu Monety. Akcionáři se dále mohou účastnit úpisu nových akcií s diskontem vůči tržní ceně před oznámením navrhovaných podmínek a zároveň je velmi pravděpodobné, že PPF překročí 30% podíl a bude nucena dát povinnou nabídku odkupu všem akcionářům za cenu minimálně 90 Kč za akcii. Dále akcionáři obdrží dividendu 3 Kč na akcii ještě v tomto roce a podle záměru managementu mohou dostat dalších 7 Kč na akcii v první polovině příštího roku. Celkem by tak akcionáři, kteří by chtěli akcie prodat a upsali nové akcie, mohli získat za své stávající akcie až 104 Kč za kus, což víceméně odpovídá naší roční cílové ceně 105 Kč. Těchto 104 Kč by se skládalo z 90 Kč v rámci očekávané povinné nabídky, 4 Kč z rozdílu mezi 82 Kč v úpisu a 90 Kč v povinné nabídce (při poměru 1 nová akcie za 2 stávající) a 10 Kč ve formě dividend," napsal analytik J&T Banky Milan Lávička.

"Informaci hodnotíme pozitivně. Aktualizované podmínky jsou dle našeho názoru příznivé. Všichni akcionáři Monety budou mít možnost účastnit se úpisu akcií za diskont vůči aktuální ceně na burze. Cena převzetí Air Bank nebyla proti původní nabídce, kterou akcionáři odmítli, změněna, ale hodnota Monety i Air Bank od té doby vzrostla, zejména díky růstu úrokových sazeb ČNB. Air Bank by z toho tedy měla profitovat, což je pozitivum také pro akcionáře Monety. Závazek PPF odkoupit v druhém kolem zbývající nabízené akcie za 90 Kč za kus vytváří pro akcie podpůrnou úroveň. S upravenými podmínkami odhadujeme, že transakce bude schválena," doplnil analytik Erste Thomas Unger.

MONETA Money Bank funguje pod současným názvem od roku 2016. Jméno banky se tehdy změnilo z dřívějšího GE Money Bank v souvislosti s jejím vstupem na burzu v květnu téhož roku. Skupina PPF investuje do mnoha odvětví, od finančních služeb přes telekomunikace, nemovitosti, strojírenství až po biotechnologie. Ke konci prvního pololetí PPF vlastnila aktiva za 40,3 miliardy eur a zaměstnávala celosvětově 80 000 lidí.

Zdroj: ČTK, J&T Banka