4 akciové tipy od Benjamina Grahama, otce hodnotového investování

Otec hodnotového investování, autor knihy "Inteligentní investor", zemřel před 34 lety. Dodnes jeho metody uznává řada významných investorů, za všechny jmenujme Warrena Buffetta. Které akcie by do portfolia zařadil v dnešní nejisté době?

Graham by sotva za akcie v případě akvizice platil nějakou prémii, tzv. "goodwill".

Jistě by ho zajímaly i zisky a cena akcií k nim vztažená. P/E ratio proto zvolme pod 12.

Nakonec ani zadlužení firmy by jistě nemělo překračovat rozumnou mez, například polovinu hodnoty všech volně obchodovaných akcií firmy.

Tímto sítem by jistě prošla celá řada akcií. Vyberme čtyři.

Travelers Cos

Pojišťovna, která se zaměřuje na komerční nemovitosti a pojištění proti nehodám, pojištění automobilů a domů.

Graham rád svůj výběr zakládal na 10letém zpětném hodnocení firmy. Ke konci roku 2009 se tržby firmy vyšplhaly na 25 miliard dolarů ročně z 8 miliard o 10 let dříve. Čistý zisk vzrostl z 1 miliardy na 3,6 miliardy dolarů.

V roce 2004 se firma spojila s konkurenční St. Paul Cos a loni se stala součástí indexu Dow Jones Industrial Average. Udržela si ziskovost během krize, na rozdíl například od problémové AIG nebo méně známých Allstate a Progressive.

Lincoln National

Další pojišťovna, která by se Grahamovi mohla líbit. Firma prodává životní pojištění, nemocenské pojištění a podobně. Nabízí i penzijní programy, spořící plány a další finanční produkty.

Na rozdíl od Travelers se v roce 2009 dostala do ztráty, ovšem dokázala se s krizí vypořádat díky odprodeji majetku.

V současnosti se vrací na výsluní. Letošní tržby by měly překročit 10 miliard, což se firmě naposledy podařilo v roce 2007. Zisk na akcii by se měl za rok 2010 dostat na 2,66 dolaru, což je skvělé oproti loňské ztrátě 1,85 dolaru i zisku 0,22 dolaru na akcii v roce 2008.

Kindred Healthcare

Firma provozuje nemocnice a pečovatelská a rehabilitační centra. Na celý sektor by mohla dolehnout úsporná vládní opatření.

Ovšem firma má jisté výhody, které stojí za zvážení. Díky novým zákonům se totiž pojištění bude vztahovat na více úkonů, čímž by firmě nemělo zbývat mnoho prázdných lůžek.

Navíc populace stárne, což by mělo znamenat rostoucí poptávku po rehabilitačních programech. A akcie firmy jsou velice levné – obchodují se na 0,14násobku tržeb.

MVC Capital

Investiční společnost může být překvapením výběru.

Cena akcie se za poslední 4 roky prakticky nezměnila, i když má za sebou výrazné pohyby. Díky dividendám však vynesla zhruba 18 procent, když uvážíme krizi, která toto období provázela.

Pro srovnání akcie banky Citigroup ztratily 90 procent i se započítanými dividendami. Bank of America ztratila zhruba tři čtvrtiny své hodnoty.

MVC investuje a půjčuje menším firmám na rozvoj, akvizice, rekapitalizace a podobně. Zisky na akcii sice klesají, ovšem firma nebyla ve ztrátě od roku 2003, což je z dlouhodobého (Grahamova) pohledu velice zajímavá rarita v rámci finančního sektoru.

Zdroj:
Bloomberg
Investiční guru
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Benjamin Graham
Přestat sledovat
Obrázek: pixabay
20. 5. 2022 10:17
Býk vs. medvěd: Jak (ne)investovat, když z trhu chodí (téměř) samé špatné zprávy?
Americké akcie
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
19. 5. 2022 10:08
Aleš Prandstetter (WOOD & Company): Evropská energetika může být (nadále) příležitostí, v prostředí…
Alokace investic
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Sektory
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
18. 5. 2022 15:45
Kniha (nejen) pro začínající investory: Peníze až na prvním místě aneb Pár investičních otázek na…
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Knihy a literatura
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: pixabay
17. 5. 2022 20:30
Jiří Tyleček (XTB): Velká část růstu cen komodit je asi již za námi, zdražování ale ještě může…
Energetika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Pšenice
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Soft komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat