5 nejlepších zlatých akcií současnosti

Vývoj trhu se zlatem na ceny akcií jeho producentů pochopitelně značně dopadl, Market Vectors Gold Miners ETF klesl ze svého maxima o 61 %. Časy se ale mění. Podle Credit Suisse problémů, kterým těžaři musejí čelit, ubývá. Společným jmenovatelem strategií většiny firem působících v sektoru je snižování nákladů. Uzavírání dolů pak vede ke snižování celosvětové nabídky zlata.

1. Goldcorp

Firma patří mezi těžaře s nejnižšími náklady na unci zlata na světě. Tuto pozici se společnosti podařilo udržet i v novém prostředí nízké ceny kovu. Podle posledního výsledkového reportu jsou její udržovací "all-in" náklady - které se staly hlavní metrikou v sektoru těžby zlata - pouhých 852 USD na unci kovu ve srovnání s 1 227 USD ve stejné periodě před rokem a dlouhodobému průměru 912 USD. V podstatě to znamená, že firma vydělává zhruba 450 USD na každé vytěžené unci zlata.

Společnost se na takto nízké náklady nedostala jednoduše. Ve snaze dosáhnout lepší efektivity musela agresivně vyprodat neziskové doly, zredukovat kapitálové výdaje a upravit provozní plány. Vynaložené úsilí začíná nést ovoce, těžař se z loňské ztráty letos dostal do černých čísel.

2. Agnico Eagle Mines

Díky relativně konzervativní rozvaze se společnosti podařilo "schramstnout" menší a méně obratné rivaly, naposledy Canada Osisko Mining a její důl Canadian Malartic. Důl má zásoby na téměř 14 let při těžbě zhruba 600 tisíc uncí zlata ročně. Akvizice zvýšila celkové prokázané rezervy na skoro 21,6 milionu uncí. Důl je už v provozu, což šetří náklady, stejně jako skutečnost, že nabízí rudu vyšší kvality.

Stejně jako Goldcorp se firmě podařilo stlačit provozní náklady a navrátit hospodaření ze ztráty do zisku. Těžař vykázal za 2Q2014 očištěný zisk 28 centů na akcii ve srovnání s loňskou 14centovou ztrátou. Růst zisku by měl pokračovat spolu se zvyšující se cenou zlata a plnou integrací produkce z nově otevřeného dolu do struktur firmy.

3. Kinross Gold

Když rostla cena zlata, Kinross Gold ji na burze kopírovala. Pak ale přišla série špatně načasovaných akvizic a rozšiřování dolů, které cenu akcií firmy poslaly dolů. Spadla až pod 23 USD.

Firma to nicméně myslí vážně s omezováním nákladů. Nový ředitel Paul Rollinson pozastavil vyplácení dividendy, uzavřel neziskové doly a zredukoval výdaje - jen letos je naplánován jejich pokles o 555 milionů USD. Tyto snahy by měly vést k ukončení problémů s cash flow tohoto těžaře, ozdravení jeho finanční pozice a posílení v případě opětovného růstu cen zlata.

Výhodami firmy jsou její obrovská naleziště a množství obchodních aktivit. Představuje proto cíl pro akvizice velkých zlatých těžařů, kterým přebývá hotovost a rádi by levně získali nová naleziště. Možná to vysvětluje skutečnost, proč průměrná cílová cena analytiků 5,38 USD o téměř 40 % převyšuje současnou tržní hodnotu.

4. Yamana Gold

Jedním z největších vítězů v případě růstu ceny zlata by mohla být středně velká těžařská společnost Yamana Gold. Během poklesu trhu se zlatem byla firma velmi konzervativní, co se reportů nákladů a hodnoty rezerv týče. Konzervativní účetnictví spolu s vyšší produkcí a nižšími náklady (kolem 915 USD na unci) pomohlo společnosti překlopit se do zisku. Očištěný zisk 43,3 milionu USD (5 centů na akcii) předčil očekávání analytiků.

Společnost navíc oznámila, že plánuje prodat některé vedlejší doly v Brazílii, aby mohla těžit z ostatních kontraktů, především z partnerství na nákupu Osisko Mining.

5. Barrick Gold

Jeden z největších těžařů, který zažil nejvýraznější pokles, je pravděpodobně také nejlepším tipem pro nákup z celého seznamu. Barrick Gold utrpěla hlavně vlivem špatně načasovaných plánů na expanzi a nízkých cen zlata. Také neuspěla v pokusu o fúzi s rivalem Newmont Mining.

Přicházejí ale optimistické signály. Redukce nákladů může, stejně jako u ostatních hráčů, udělat divy. Firma od roku 2012 prodala vedlejší aktiva v hodnotě 1,3 miliardy USD a ve hře může být ještě více dolů. Dále letos snížila kapitálové výdaje o 200 milionů dolarů. "All-in" náklady na produkci má v současnosti kolem 863 USD na unci. Uvedené redukce pomohly firmě hospodařit s menší ztrátou než v předešlých kvartálech. Stále jí ale chybí zisky, i když vyhlídky jsou pozitivní. Král mezi těžaři by v blízké budoucnosti mohl zažít opětovný boom.

Zdroj: InvestorPlace.com