5 věcí, které mohou ukazovat na tržní korekci

Ne nadarmo investiční poučky radí, že ve chvíli, kdy začnou být investoři klidní a spokojení ohledně tržního vývoje, je nejvyšší část zařadit zpátečku, protože se nebezpečně zvyšuje pravděpodobnost korekce. Stejně to vidí i Jim Paulsen, hlavní stratég Wells Capital Management.

"Naše nejoptimističtější odhady růstu S&P 500 sahají k úrovni 2 000 bodů, ale počítají s možností korekce akciového trhu ke konci roku," vysvětluje Paulsen v dopise investorům. "Protože index uzavírá poblíž 2 000 bodů, je čas zamyslet se nad tím, zda může do konce roku ještě jen tak růst, nebo ho ve druhé polovině roku čeká zápolení s mnohem složitějším prostředím."

Stratég zatím nevidí přímé riziko korekce, ale prý se to může hodně rychle změnit. Každopádně doporučuje ostře sledovat pět signálů, které by mohly na korekci trhu ukazovat.

1. Markantnější akciové výnosy

S&P 500 se obchoduje většinou s odchylkou 100 až 150 bodů od vzestupného trendu od začátku roku 2013. Podle Paulsena jde o "kontrolovaný a metodický pohyb vzhůru". Index by si musel začít připisovat agresivnější zisky, aby se tempo růstu stalo neudržitelným a zvýšilo se riziko korekce.

2. Hlasy volající po korekci slábnou

I přes letošní zhodnocení trhu akcioví medvědi dále hlasitě volají po korekci. V poslední době sice trochu "ubrali", ale ani tak podle Paulsena nepanuje všeobecný pocit euforie z tržního vývoje. "Aby se riziko skutečně zvýšilo na alarmující úroveň, musí trh věřit, že korekce není pravděpodobná," píše Paulsen.

3. Rostoucí výnosy státních dluhopisů

Ultra nízké výnosy ze státních dluhopisů v roce 2014 zvyšují výrazně atraktivitu akciového trhu. Aby se riziko korekce na akciovém trhu zvýšilo, měly by se podle Paulsena výnosy 10letých státních dluhopisů dostat minimálně nad 3 %.

4. Obavy z inflačních tlaků

Investoři se v současnosti inflace příliš neobávají. To by se však mohlo změnit v následujících několika měsících. "Akcie i dluhopisy jsou citlivé na změnu konsenzuálního vnímání směrem k vyšší inflaci. Pak by to mohlo začít být pro akcie špatné," vysvětluje Paulsen. "Korekce na akciovém trhu má zatím výstražnou oranžovou."

5. Jestřábí kroužení kolem Fedu

Akciové trhy těžily v posledních letech ze stimulačních snah Fedu, což na druhé straně dostalo výnosy dluhopisů níže. Fed snižuje tempo nákupů dluhopisů a předpokládá, že do konce roku program zcela ukončí. Následovalo by zvýšení sazeb. Stabilní směr politiky z Fedu podle Paulsena zatím jen "stěží zvyšuje obavy z korekce". Známý investor pochybuje, že by Fed mohl být přinucen zrychlit omezování QE a utahování monetární politiky.

Zdroj:
MarketWatch
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat