Akcie: Růstové tituly nechávají ty hodnotové za sebou. Ty přitom vydělávají normálně

Portfoliomanažerům, kteří svoji strategii zakládají na nakupování akcií, jejichž tržní cena je podle nich hluboko pod skutečnou hodnotou, se v poslední dekádě příliš nedařilo. Tedy alespoň ve srovnání s těmi, kteří se soustředí na růstové akcie.

Vyjádřeno v číslech, americké hodnotové akcie (obchodují se s nízkým poměrem ceny k účetní hodnotě) za posledních deset let vynášely 11,4 % ročně. Růstové akcie pak dosahovaly průměrného ročního zhodnocení 14,7 %.

Jak ovšem upozorňují analytici z Dimensional Fund Advisors, problémem není to, že by růst hodnotových akcií byl slabý, ale spíše to, že posilování růstových akcií bylo neobvykle silné. Od roku 1979 přidávají hodnotové akcie v průměru 11,9 % ročně, zatímco růstové v průměru jen 11,3 %.

Důvodů rychlého zhodnocování růstových akcií může být několik, tím hlavním je ale podle analytiků nastavení měnové politiky v posledních deseti letech.

Analytici z Dimensional Fund Advisors ale investorům zaměřujícím se na hodnotové akcie dávají naději. "Když se podíváme do historie, zjistíme, že období podprůměrné výkonnosti hodnotových akcií ve srovnání s akciemi růstovými bývá obvykle následováno obdobími, v nichž se situace obrací, a to velice rychle," stojí v analýze Dimensional Fund Advisors.

Jako příklad uvádějí březen 2000, kdy růstové akcie porážely hodnotové tituly v ročním, pětiletém, desetiletém i patnáctiletém horizontu. O rok později již byly hodnotové akcie před růstovými ve všech těchto čtyřech horizontech.

Zdroj:
Institutional Investor, Dimensional Fund Advisors
Srovnání investic
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat