Akcie v USA vs. komodity: Medvědí souboj, jaký tu nebyl roky

Americký akciový index S&P 500 za uplynulý zkrácený obchodní týden přidal přes šest procent a napravil část hlubokých ztrát z předchozích dvou týdnů. Dosavadní letošní hvězdy, komoditní společnosti, nicméně propadly a za deset obchodních dnů jako celek odevzdaly přes 20 %. Přísně vzato tak spadly do medvědího trendu, byť jsou letos stále nejvýnosnějším sektorem.

Zkrácený obchodní týden byl naprosto odlišný od všeho, co jsme na americké burze sledovali poslední tři měsíce. Index S&P 500 předvedl impozantní rally a získal 6,45 %. Po výprodejích přišla silná růstová reakce. Index S&P 500 začal zavírat cenové odskoky, které při propadu vznikly, konkrétně jeden třeba na 3 900. Nejbližší další, ještě otevřený cenový odskok je v pásmu okolo 4 000. Obrat vývoje kurzu znamená, že nejbližší support je na 3 650. Jako rezistence může zafungovat psychologicky významná hladina 4 000 a dále úrovně 4 150 a 4 300. Opatrné náznaky dosednutí na dno naznačují také proxy na současná rizika (americké firemní bondy, akcie inovativních technologických firem a polské akcie).

S&P 500 - technická analýza a proxy na riziko

Dosedly již americké akcie na cenové dno? Analytici vyhlížejí něco, co označují jako kapitulaci, tedy situaci, kdy to velká část zejména drobných investorů vzdá a vyprodá akciová portfolia (zhusta prozíravějším profíkům). Prodeje v posledním týdnu mezi drobnými investory přitom opravdu získaly na objemu.

Drobní investoři v USA v uplynulém týdnu ve velkém prodávali akcie

Toky peněz v akciových fondech nicméně na žádnou paniku neukazují. Vlastně by to bylo dobré znamení, že se podílníci nezbavují svých pozic.

S&P 500 a toky peněz v akciových podílových fondech

Mezi individuálními investory, kteří se v USA účastní každý týden dotazování ohledně toho, jak vnímají akciový trh, je v každém případě prakticky rekordní podíl pesimistů.

Podíl pesimistů mezi americkými individuálními investory je rekordní

Vývoj na akciovém trhu silně ovlivňuje inflace, vývoj sazeb a tak dále. A to vše souvisí s (vysokými) cenami komodit. Nicméně ropa, ale třeba i potravinářské suroviny již ze svých maxim poměrně citelně klesly. Naplněnými definicemi medvědího trendu (pokles o 20 % a více) se to na komoditním trhu jen hemží.

Kukuřice, sója a pšenice již odepsaly přes pětinu hodnoty

Je tedy celkem možné, že jsme již na trhu s komoditami viděli cenový vrchol, a tedy celkově ukázkový vrchol dvojitý. Medvědí znamení jako hrom (které platí přesně do doby, než případně platit přestane).

Viděli jsme na trhu s komoditami dvojitý vrchol?

Korekce cen ropy i zemního plynu (připomeňme, že ceny zemního plynu v USA a v Evropě jsou dvě velice silně oddělené ceny zemního plynu) pomáhá velké části firem, protože pro ně znamená nižší náklady. Dosavadní letošní hvězdy burzy, tedy energetické společnosti, tím ovšem trpí. Energetický sektor v rámci indexu S&P 500 má za sebou třetí nejhlubší 10denní pokles v relevantní historii.

Energetický sektor v rámci indexu S&P 500 má za sebou třetí nejhlubší 10denní pokles

Na závěr ještě k indexu S&P 500. Podíl titulů nad 200denním klouzavým průměrem klesl v poslední době velice nízko. S podobnými ukazateli se to ovšem má tak, že zatímco během dlouhodobých růstových trendů podobně nízké podíly rostoucích titulů během korekcí signalizují odraz ode dna a útok na nové vrcholy, v době dlouhodobých medvědích trhů vypovídací schopnost takových indikátorů rapidně klesá (a po krátkodobém vzedmutí přicházejí další poklesy). Scénář dočasných "úlevných" rally po strmých propadech se letos zatím naplňuje celkem spolehlivě, a tak silný růst v posledním týdnu nelze chápat jako znamení konce nadvlády medvědů.

S&P 500 a podíly titulů nad 20- a 200denním průměrem

Video thumbnail play-btn
Obrázek: Thinkstock
23. 6. 2022 6:40
Ján Hájek (Top Stocks): Na nákupy v největší slevě je ještě čas, letošní rok může na burze i v ekonomice oddělit zrno od plev na léta dopředu

V následujících týdnech a měsících se teprve budeme dozvídat, jak se které firmy dokážou vyrovnávat s růstem nákladů. To...

Kolaps, propad, krach - ilustrační foto
Obrázek: Freeimages.com
25. 6. 2022 11:33
Akcie, dluhopisy a komodity optikou cyklů aneb Když se není kam schovat a lze jen čekat

První pololetí bylo dlouho ve znamení poklesů cen akcií i dluhopisů, komodity v čele s ropou ale odolávaly a s nimi i...

Zdroj:
@GunjanJS, TOPDOWN CHARTS, JPMorgan, Bloomberg, Kimble Charting Solutions, @the_chart_life, Bespoke Investment Group, @charliebilello, Charles Schwab
Americké akcie
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
15. 8. 2022 9:30
Štěpán Hájek (XTB): Argumenty na medvědí straně trhu jsou stále silné, v září navíc Fed více utáhne…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: pixabay
12. 8. 2022 10:17
Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Recesi se nejspíše nevyhneme, zlato v českých korunách je mimořádně…
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
11. 8. 2022 18:13
Zajíc (Amundi AM): Akciový trh má skvělý track record, dokázal zatím překonat všechno. Méně…
Akciový trh
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Likvidita
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
10. 8. 2022 10:16
Petr Vomastek: Ekonomická situace se zatím do realitního trhu ve větší míře nepropsala, dominuje…
Bydlení
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat