Akciový rok 2020 jako 2008? Nepanikařte, nakupujte

Probíhající výplach v mnohém připomíná začátek posledního masivního tržního kolapsu. Současné ztráty přitom (zatím) nedosahují hloubky tehdejších, a prostor k dalším výprodejům tu i proto je. Statisticky nejlukrativnější přitom bylo v podobných situacích nakupovat při šestém a sedmém výrazném propadu.

Březnový vývoj na akciových dává vzpomenout na brutální podzim 2008. To potvrdilo i nedávné jedenácté výročí tržního dna z 9. března 2009, které trh oslavil hlubokým poklesem. Na ten pak navázaly ještě hlubší jednodenní propady. Mě ale více zajímá, jak to vše začalo a do jaké míry je chování investorů podobné tomu z roku 2008. Nejen proto má smysl nedávný vývoj na trzích zasadit do kontextu historických statistik.

Vývoj indexu S&P 500 v září a říjnu 2008 nabízí první část odpovědi. První pondělí trh klesl o více než 5 %. V úterý následoval reverzní pohyb 60% rozsahu oproti předešlému poklesu, následně ve středu přišel další výplach. Stručně řečeno, rok 2020 se jeví jako solidní kopie podzimu 2008.

Trhy vnímají okamžitá nebezpečí a vyhodnocují rychlost jednání vlád. I přes výrazně rychlejší reakci systémově významných zemí, což platí i o Spojených státech, vývoj v posledních dnech napověděl, že stejně jako v roce 2008 přijdou další poklesy o více než 5 %, připravit bychom se měli i na výkyvy o 10 %.

KONTEXT: O čem sní, když náhodou spí, tržní profesionálové aneb Toto (ne)kupujte
Většina globálních akciových indexů má za sebou jeden z nejdramatičtějších propadů historie. V kontextu nedávného růstu i předchozích výplachů nicméně stále nejde o konec světa. I když něco podobného, tedy ztráty převyšující zisky z posledních mnoha měsíců, nelze ani nadále vyloučit, má smysl (i) nyní nakupovat. Ostřílených tržních hráčů jsem se zeptal, na co míří oni.

Je přitom neskutečné, co vše se vešlo do minulého týdne, který v USA skončil pátečním růstem téměř o 10 % (pod což se do značné míry podepsalo obchodování v poslední hodině), o aktuálním týdnu nemluvě. Jen pro úplnost připomenu, že v říjnu 2008 klesl index S&P 500 o 17 %. Vše přitom začalo v noci ze 14. na 15. září pádem banky Lehman Brothers.

Letošní březen je zběsilý. I tak ale mají podle mě investoři s větším rizikovým apetitem šanci vstupovat na trh, každý další pokles o více než 5 % využívat k nákupům, a pozice případně uzavírat tentýž den, aby byli připraveni na případný rychlý obrat i pozitivní vývoj den nato. To alespoň vyplývá z historických statistik.

A co investoři s dlouhodobějšími horizonty? Nikdy se nevyplatilo vstupovat na trh při prvním až třetím výrazném poklesu (ty již máme za sebou), které nastaly po velkém zvýšení volatility. Smysl dávalo reagovat na čtvrtý až pátý pokles, nejvýhodnější pak statisticky byly tržní propady s pořadovými čísly šest a sedm.

Osobně nyní hledám nákupní příležitosti v technologickém sektoru, který se s aktuálním propadem dokáže vypořádat rychleji než zástupci "staré ekonomiky". Konkrétně si myslím, že se kvůli rušení velkého množství sportovních akcí může část tradičních fanoušků přesunout do již tak dynamicky rostoucí komunity on-line hráčů, kde se nabízejí sázky na firmy jako Electronic Arts (hra FIFA 2020) nebo Activision Blizzard (Call of Duty).

zdroj: Google Finance

Americké akcie
Přestat sledovat
Burzovní almanach
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Panika na trzích
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
8. 3. 2021 12:41
Vítězové a poražení koronavirové krize na realitním trhu
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
6. 3. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): Růst výnosů a sílící dolar jsou na trzích cítit, velký výprodej ale vypadá…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
4. 3. 2021 17:01
Roman Koděra: Velké technologie neřekly kvůli vyšším výnosům poslední slovo, pro Apple je velkou…
Akciový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
3. 3. 2021 15:01
Investice do diamantů: Manuál (nejen) pro začátečníky
Diamanty
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat