Americká ekonomika směřující k recesi? Čas na tyto akcie

Společnost Bernstein věří, že hospodářský cyklus v USA vstupuje do závěrečné růstové fáze. A pro takové prostředí nabízí vhodný akciový obchod.

Když se investoři snaží odhadnout, zda se ekonomika začíná zadrhávat, jen výjimečně (možná dost paradoxně) se dívají na akciový trh samotný. Spíše sledují ekonomická data a srovnávají je s odhady analytiků. Na tom vlastně není nic špatného, míra nezaměstnanosti, ceny nemovitostí nebo kondice průmyslu jsou nepochybně vypovídající.

Občas se ale trhliny v růstovém příběhu skrývají pod povrchem makrodat. A v takové případě je akciový trh nadmíru vhodným lakmusovým papírkem. Zejména se jedná o tu část firem, jejichž výkonnost na burze je spjata s tím, zda je hospodářství v pozdní růstové fázi cyklu.

Kvalita vpřed

Řeč je o vysoce kvalitních akciích. Ty bývají definovány jako cenné papíry firem, jež jsou natolik ziskové a jejich byznys natolik udržitelný a stabilní, že s ním ekonomický pokles až tolik nezamává. Jejich lepší výkonnost oproti zbytku trhu je pak pro pozorovatele znamením toho, že to s ekonomikou (byť zatím skrytě, jak bylo zmíněno) začíná jít z kopce.

"Klasická poučka zní: Nakupujte akcie kvalitních firem, když růst ekonomiky začíná zpomalovat," říká Inigo Fraser-Jenkins, analytik ze společnosti Bernstein. "Podle našeho názoru jde o fázi, která právě začíná."

Drahé nákupy

Zjednodušeně lze doporučení firmy chápat tak, že stačí nakoupit kvalitní akcie a čekat, až se zhodnotí. Řada podobně definovaných akcií je ale po letech růstu cen velice nadhodnocených. Investoři tedy musejí řešit menší Hlavu XXII – měli by nakupovat vysoce kvalitní tituly, které jim ale logicky mohou připadat velice drahé.

Společnost Bernstein nabízí řešení. "Doporučujeme firmy s relativně nízkými výdaji v poměru k ziskům a s malou volatilitou v odhadech ziskovosti za uplynulé tři roky," doplňuje Fraser-Jenkins. Zjednodušeně řečeno jde o společnosti, které vykazují udržitelný růst byznysu a zisku při nízkém riziku, který nerozpráší jen tak nějaké ekonomické zhoupnutí. A protože by zisky těchto firem měly dále růst, ani relativně vyšší ocenění by nemělo investory vyloženě trápit, protože by při naplnění výhledu Bernstein nemělo dále růst.

Zdroj:
Bernstein Investment Research and Management
Americké akcie
Přestat sledovat
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat