Americké akcie: Investoři hrají all-in, ukazují grafy. V nepravý čas?

Statistiky z trhu s ETF i některé další ukazují na to, že drobní investoři výrazně věří americkým akciím. V éře zpřísňování měnové politiky v USA může být přitom podobná oddanost myšlence na růst cen akcií poněkud bláhová.

Vývoj LONG a SHORT pozic v ETF zaměřených na americké akcie v uplynulém roce ukazuje, že jsou drobní investoři jasně nakloněni věřit tomu, že býčí trend v USA bude pokračovat. Dokonce ani korekce na přelomu ledna a února s těmito pozicemi z dlouhodobějšího hlediska příliš nezahýbala.

To může znamenat, že v případě nečekaného propadu cen akcií může být mnoho investorů nepřipravených, protože sázejí až příliš (navíc s pákou) na růst cen amerických akcií. Je ale potřeba si uvědomit, že na grafu jsou zobrazeny pozice, které v reálu v součtu odpovídají zhruba 30 miliardám USD (25 miliard USD LONG a 5 miliard USD SHORT). A to je oproti tržní kapitalizaci indexu S&P 500 okolo 25 bilionů USD kapka v moři.

Ovšem existují i další statistiky, které odpovídají tomu, že investoři hrají aktuálně all-in. Jde o data o podílu hotovosti v portfoliích investorů. Ten totiž klesl na rekordní minimum, případně minimum od doby internetové bubliny, respektive na nejnižší úroveň během aktuálního cyklu.

AAII sleduje podíl hotovosti v portfoliích individuálních investorů, ICI podíl objemu peněz v peněžních fondech na celkovém objemu spravovaných peněz v podílových fondech v USA a Fed FOF je vypočítávána ze zpráv centrální banky a v podstatě ukazuje, kolik hotovosti v rámci svých portfolií drží americké domácnosti.

Lze to převracet všelijak, třeba že v hotovosti je stále ještě alokováno celkem hodně peněz, že jich ještě dost čeká takzvaně mimo trh. Podíl hotovosti je ale každopádně na úrovni, která historicky koresponduje s blížícím se koncem ekonomického a tržního cyklu (vedle toho lze podobně vnímat vysoké valuace, plochou výnosovou křivku, velice vysokou spotřebitelskou důvěru, zpřísňování měnové politiky, které by navíc mělo z hotovosti dělat atraktivnější investiční alternativu, a další). Investoři do amerických akcií tedy budou ve střednědobém výhledu potřebovat především pevné nervy.

Zdroj:
Topdown Charts
Americké akcie
Přestat sledovat
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Alokace investic
Přestat sledovat
Hotovost
Přestat sledovat
20. 1. 2021 12:20
Michal Šnobr: Jak se Česko (ne)popere s jadernou energetikou a co to znamená (i) pro kurzové a…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Německo
Přestat sledovat
Solární energie
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Větrná energie
Přestat sledovat
20. 1. 2021 10:02
Aktuálně z trhů: Srovnání evropských a amerických bank (plus důvod, proč budovat pozice v akciích…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
19. 1. 2021 7:00
Erik Best: Trump, Biden a rozpadající se USA? Vlastně nic nového pod sluncem
Donald Trump
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Joe Biden
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
18. 1. 2021 12:00
Investorský magazín: Výhled pro jednotlivá aktiva, vodíkové akcie a lekce z doby technologické…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat