Americké akcie: Jak hluboko (ještě) klesne index S&P 500? Historie dokáže maximálně napovědět

Americký akciový index S&P 500 má za sebou šestý týdenní pokles v řadě. Co to znamená, pokud vůbec něco? Historie není vodítkem pro budoucnost, nabízí ale jistou perspektivu.

Situace za uplynulých pět obchodních dnů byla jako přes kopírák po vzoru třetího dubnového týdne. Pondělní naděje na obrat brzy zhasla a indexy se dále propadaly. Index 500 poprvé od března 2021 uzavřel pod 4 000 a intradenně se v týdnu podíval téměř 20 % pod historické maximum. Celkově za týden odepsal 2,41 %.

S&P 500 - technická analýza (13. 5. 2022, denní)

Soustavné poklesy cen akcií vyvolávají u části investorů pocit, že je na spadnutí (minimálně krátkodobý) podstatnější odraz výše. Šest týdnů ztrát za sebou je poměrně výjimečná záležitost. A v historické perspektivě pro akciové býky poměrně slibná.

S&P 500 po sérii 6 týdenních poklesů

V uplynulém týdnu například nastala situace, kdy více než 29 % akcií na NYSE dosedlo na nové roční minimum a na Nasdaqu bylo takových titulů 33 %. Od roku 1984 nastalo takových dnů jen 18, přičemž v ročním horizontu index S&P 500 ztrácel pouze v jednom případě. Ve dvou třetinách případů byl v plusu ve všech sledovaných kratších horizontech.

S&P 500 po dosažením velkého podílu nových ročních minim

Více než polovina firem z indexu S&P 500 je již v medvědím trendu.

S&P 500 - více než polovina titulů v medvědím trendu

Se srovnáními různých sérií poklesů v minulosti a současného vývoje se na finančních webech a v analytických reportech roztrhl pytel. Tak ještě pohled na historii pětiměsíčních poklesů o minimálně 15 %, respektive vývoje cen akcií po nich.

S&P 500 po 5měsíčním poklesu o alespoň 15 procent

Současný sestupný pohyb indexu S&P 500 je ve srovnání s hlubokými medvědími trendy minulosti stále zanedbatelný. Křišťálovou kouli, která by prozradila, kdy současné propady skončí, nicméně nikdo nemá.

S&P 500 - aktuální sestupný trend v historickém srovnání

Wall Street
Premium
Obrázek: Freeimages.com
12. 5. 2022 6:39
Burzovní záchranný kruh podle Goldman Sachs: Akcie těchto firem mohou překonat trh díky masivním zpětným odkupům

Americký akciový trh má za sebou v posledních týdnech sérii výrazných poklesů. Technologický trh Nasdaq je již delší...

Následuje pár grafů, které (k 10. květnu, tedy ne úplně aktuálně) shrnují propady na amerických burzách. Hluboké propady postihly mimo jiné řadu tržních hvězd z doby pandemie.

PTON_MRNA_W_CVNA_ZM_SHOP_TDOC

Drsný výplach postihl i některé firmy napojené na sektor bydlení a výstavby.

Z_OPEN_RDFN

Výprodeje se nevyhýbají ani velkým technologickým společnostem.

NFLX_FB_AMZN

Šíři sestupného trendu dobře ilustruje graf zobrazující podíly titulů z indexu Russell 3000, v němž je zastoupeno přes 2 700 firem. Ten ukazuje, že téměř pětina akcií odepsala ze svého maxima přes 80 %. Americký akciový trh je (zatím) jen v korekci, mnoho titulů se ale "chová" jako při hluboké depresi.

Russell 3000 - podíly firem podle hloubky ztrát

Vítězem letošního roku je zatím sektor energetiky. To samozřejmě neplatí jen pro USA, stačí se podívat na pražskou burzu a cenné papíry ČEZ.

XLE_QQQ

Eni - ilustrační foto, ropa, těžba
Obrázek:
12. 5. 2022 10:20
Letošní útočiště akciových optimistů naráží na technickou hradbu. Prorazí ji?

Energetické titulky (nejen) v USA letos velice úspěšně odolávaly převažujícímu sestupnému trendu a dokázaly přidat i...

Z vleklých poklesů se akciový trh v USA nevymanil ani v průběhu pomalu již končící výsledkové sezóny za první čtvrtletí. Dominantním tématem konferenčních hovorů analytiků s představiteli veřejně obchodovaných firem je inflace, protože právě kvůli jejímu růstu americká centrální banka začala zvyšovat sazby, což má silný dopad na řadu firem skrze zdražující úvěry. Vysoká inflace souvisí se zdražováním komodit, jež jsou pro mnoho firem důležitým výrobním vstupem.

O inflaci se zmiňuje většina firem z indexu S&P 500

Inflace se projevuje i v prudkém poklesu reálného ziskového výnosu v rámci indexu S&P 500 (ziskový výnos je převrácenou hodnotou valuačního ukazatele P/E, tedy poměru ceny akcie a zisku na akcii). Ziskový výnos je po odečtení míry inflace totiž nyní záporný. A to pro akcie v ročním horizontu v historii nebyla zrovna dobrá startovní čára.

S&P 500 a ziskový výnos

Býk a medvěd - ilustrační foto
Obrázek: pixabay
13. 5. 2022 6:34
BlackRock: Akcie mají v portfoliu stále smysl, líbí se nám americký a japonský trh

Podle investiční společnosti BlackRock by měli investoři omezovat rizikovost svých portfolií. V době růstu sazeb a...

Krev, krveprolití - ilustrační foto
Obrázek: Freepik.com
12. 5. 2022 17:12
Bank of America: Akcie mohou dále klesat, index S&P 500 může do října odepsat ještě skoro 30 %

Akciové trhy před sebou patrně mají další propad, který by mohl být výraznější než ten dosavadní. Bank of America...

Zdroj:
TOPDOWN CHARTS, A Wealth of Common Sense, SentimenTrader, FactSet, LPL Financial, Chart of the Day
Americké akcie
Přestat sledovat
Burzovní almanach
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Obrázek: Flickr
2. 7. 2022 16:51
Válka na Ukrajině vs. region CEE: Česká ekonomika je nejzranitelnější, varuje expertka
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
1. 7. 2022 13:00
Ronald Schubert (WOOD & Company): Se zpomalováním inflace se investoři budou postupně vracet na…
Alokace investic
Přestat sledovat
Defenzivní investování
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Pexels.com
30. 6. 2022 17:09
O válce na Ukrajině, (ne)jednotě Evropské unie i potratech v Americe aneb Když (téměř) všechno…
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Obrázek:
30. 6. 2022 12:27
Pírko (Bohemian Empire) & Žabža (FINAX): Jak "hrát" bouři na trzích a v ekonomice?
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Panika na trzích
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat