Americké akcie jsou na letošním minimu. Co (také) zní z Wall Street?

Wall Street, Spojené státy americké (USA) - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia

Americký akciový index S&P 500 je na letošním minimu a pohybuje se jen zhruba sedm procent nad maximem z období před pandemií covidu-19. Zhruba za dva týdny začne výsledková sezóna za třetí čtvrtletí, která ukáže, nakolik (ne)realistické jsou odhady analytiků ohledně toho, jak se s prostředím stále vyšších sazeb vyrovnávají americké korporace. Jsou již současné ceny akcií velkou nákupní příležitostí, nebo je brzy na jakýkoli optimismus?

Mark Diver (AllianceBernstein): Extrémně špatná nálada na trhu může otevírat krátkodobou nákupní příležitost

Američtí individuální investoři akciím nevěří. Již druhý týden v řadě ukázal průzkum mezi nimi na podíl medvědů nad 60 %. To se stalo poprvé od roku 1987. Optimistů je jen pětina.

AAII - výsledky průzkumů

Společnost AllianceBernstein si sestavuje vlastní indikátor nálady na trzích, který v současnosti naznačuje, že by americké akcie mohl čekat růst trvající 3-4 týdny. "Ve střednědobém výhledu jsme ale stále opatrní," říká Mark Diver, stratég firmy.

David Rubenstein (Carlyle Group): Čekat na cenové dno je nesmysl, investoři by měli nakupovat akcie

Spoluzakladatel Carlyle Group David Rubenstein je přesvědčen, že když jsou akcie ve slevě, má se nakupovat. Právě tak se totiž zadělává na velký růst bohatství. Slevy přitom byly na americkém trhu v uplynulé dekádě mimořádně nedostatkovým zbožím, pokud je řeč o celých indexech. Podle Rubensteina budou mít americké akcie zajímavou hodnotu ještě zhruba půl roku, než se začnou v ekonomice naplno projevovat opatření Fedu a Kongresu pro boj s vysokou inflací.

Známý investor nicméně varuje před snahou přesně načasovat nákupy na období nejnižších cen (případně prodeje na dobu, kdy bude trh na vrcholu). Myslí si ale, že index S&P 500 je již podstatně blíže dlouhodobému minimu než historickému maximu z přelomu loňského a letošního roku. Propad trhu o dalších 25 % (nebo dokonce 50 %, jaký vyhlížejí největší medvědi) nepředpokládá.

Paula Volent (Rockefeller University): Makroekonomické prostředí je mimořádně znepokojivé, politická rizika spojená s Ruskem a Čínou jsou velká

Investiční ředitelka Rockefeller University drží aktuálně v portfoliu nejvíce hotovosti za celou svoji kariéru. Investorům, kteří usilují i v současném prostředí o pozitivní výnosy, jednoznačně doporučuje aktivní správu portfolia a hledání konkrétních témat, která jsou schopná takové výnosy zajistit.

Mary Callahan Erdoes (JPMorgan): Investiční příležitosti jsou nyní prakticky všude

Je potřeba nepřestat investovat, ačkoli je ekonomické prostředí velice náročné. Myslí si to Mary Callahan Erdoes, ředitelka JPMorgan Asset & Wealth Management. Zajímavé možnosti se podle ní otevírají na trzích s akciemi, dluhopisy, měnami, nemovitostmi i v oblasti privátních investic.

Konkrétně považuje za atraktivní například akcie britských bank. "Británie je v posledních dnech považovaná za poměrně nebezpečné místo pro peníze. Zkušení investoři ale právě na trzích, které na monitorech svítí nejsytější červenou barvou, hledají ty nejvýnosnější investice,“ říká Callahan Erdoes.

S&P 500
zdroj: Google Finance

Chris Verrone (Strategas): Poptávka ze strany neúspěšných shortařů trh podpoří jen sotva

Po výrazných výprodejích se stává, že se trh po odrazu výše vydá citelně vzhůru i díky poptávce po akciích ze strany spekulantů na pokles (shortařů), kterým jejich sázky nevyjdou, a musejí proto dokupovat akcie, aby jimi "srovnali účty" v rámci svých obchodů. Podle Chrise Verroneho ze společnosti Strategas jsou ale v současnosti otevřené krátké pozice v některých velkých amerických titulech tak malé, že případná poptávka po jejich dokupování nezvládne podpořit trh jako celek. Takzvaný short interest pod 1 % objemu volně obchodovaných akcií se týká třeba společností Apple, Berkshire Hathaway, ExxonMobil, Home Depot, Microsoft, Amazon, Procter & Gamble, Mastercard nebo Coca-Cola.

Stanley Druckenmiller (Duquesne Family Office): V roce 2023 čekám tvrdé přistání ekonomiky

Prudké zpřísňování měnové politiky srazí americké hospodářství do recese, je přesvědčen slavný investor Stanley Druckenmiller. Nejpozději do konce roku 2023 to podle něj vyústí v tvrdé přistání ekonomiky.

Scott Chronert (Citigroup): Ve čtvrtém kvartálu přijde rally amerických akcií

"Odolnost zisků amerických společností podpoří růst cen akcií v závěru roku, pro index S&P 500 tak pro letošek ponecháváme cílovou hodnotu 4 200 bodů," říká akciový stratég Citigroup pro americký trh Scott Chronert. Trh podle něj také může začít přehodnocovat zvyšování sazeb Fedu jako výraz důvěry v sílu americké ekonomiky, což by mohlo dále podpořit akciový trh.

Albert Edwards (Société Générale): Výprodeje akcií neskončí, dokud Fed nebude donucen skončit se zvyšováním sazeb

Albert Edwards je dlouhodobě velkým pesimistou a kritikem centrálních bank. Příklad Bank of England, která uprostřed cyklu zvyšování úroků zahájila nouzové odkupy britských dluhopisů, aby uklidnila měnový i dluhopisový trh, je podle něj výmluvný. "Trhy mají jasně navrch. Daly jasně najevo, že se jim zpřísňování měnové politiky nelíbí. Po letech nafukování různých tržních bublin jsou zkrátka investoři zvyklí na něco jiného," má jasno Edwards. Americké akcie tak podle něj budou ztrácet do doby, než Fed podlehne tržnímu tlaku a "přeruší" (tak tomu v té chvíli bude říkat) cyklus zpřísňování měnové politiky.

Jerome Powell - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia
29. 9. 2022 6:21
Na adresu Fedu: Jestli už by to náhodou nestačilo...

Odhadovat, jak se bude vyvíjet ekonomika, je těžké vždy. V době po finanční krizi, kdy si hlavní slovo v podpoře...

Kolaps, propad, krach - ilustrační foto
Obrázek: Freeimages.com
29. 9. 2022 12:13
Propad cen amerických akcií nemusí být u konce, podle tohoto ukazatele může odraz přijít až v roce 2024

Prudké zvyšování úrokových sazeb americké centrální banky mimo jiné sráží vyhlídky budoucího hospodářského růstu. To se...

Zdroj:
CNBC, Société Générale, JPMorgan, Strategas
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Pesimismus na trzích
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
3. 12. 2022 20:30
Michal Semotan (J&T Banka): Investoři počítají s mírnějším růstem sazeb Fedu, další razantní utažení…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Flickr
4. 12. 2022 18:00
ABCD investora: Jak na vítězné portfolio v roce 2023?
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Platina
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Green-point.cz
1. 12. 2022 12:42
Marek Herold (WOOD & Company): Nemovitosti jsou jako investice odolnější vůči současným nepříznivým…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
30. 11. 2022 9:30
Petr Novotný (Investičníweb.cz): Býčí a medvědí argumenty pro přelom roku
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Vyspělé trhy
Přestat sledovat