Americké akcie na rekordech? Ano, ale na oslavy je brzy!

Hlavní americké akciové indexy jsou na maximech a trh se těší na novou vlnu uvolňování měnové politiky. Do toho se Donald Trump dohodl se svým čínským protějškem na minimálně dočasném neútočení (či menším útočení). Ale znáte to, na trhu se vždy, podobně jako v životě, najdou škarohlídi, kteří malují čerty na zeď.

"Ignorujte rally z posledních dnů. Objemy obchodů jsou v týdnu zahrnujícím Den nezávislosti extrémně nízké, spousta obchodníků již odjela na dovolenou a ti ostatní si zkrátka jen hrají s futures," napsal svým klientům Graham Summers, hlavní stratég Phoenix Capital Research. Jeho slova je potřeba chápat v kontextu, jejich cílem je prodat zajišťovací strategie, to ale neznamená, že je neumí podpořit zajímavými grafy.

Podle Summerse, velkého kritika Fedu a skeptika, pokud jde o fundamenty podporující dlouholetý růst cen akcií, je současná rally výsledkem klasické spekulace. Spekulace na to, že Fed (pokolikáté už?) nenechá ekonomiku na holičkách a podpoří ji nižšími sazbami. Červencové snížení úroků o čtvrt procentního bodu považuje trh za hotovou věc.

Ne tak Summers, který navíc ukazuje, že nová maxima indexu S&P 500 (v grafech není vidět středeční posílení do blízkosti 3 000 bodů, na argumentaci to ale nic nemění) jsou sice líbivá, ale z technického hlediska v dlouhodobějším horizontu zatím zcela bezvýznamná. Index totiž nadále pouze zespodu atakuje linii býčího trendu, který (sice podle ne úplně správné definice, ale aťsi) začal v březnu 2009.

V o něco krátkodobějším horizontu pak index vytváří sice stále vyšší maxima (byť mírně), ale také nižší minima. A podle tohoto technického patternu by po dosažení dalšího vrcholu měl přijít odraz níže, a to s potenciálem poklesu indexu S&P 500 k hladině 2 300 bodů.

Podle Summerse není vyloučeno, že k tomuto prudkému odrazu níže dojde ještě v létě. A důvody? Podle stratéga se jich najde dost – Fed se snižováním sazeb může počkat, USA se vrhnou do války s Íránem, nastane další obrat v obchodních vztazích Ameriky s Čínou (a) nebo Evropou. Vyznavači konceptu černých labutí navíc dobře vědí, že příští katastrofu v podstatě nelze tušit předem.

Zatím na monitorech traderů svítí převážně zelená (když tedy není řeč zrovna o výnosech amerických dluhopisů). A jakkoli je každá debata o fundamentech výživná a technická analýza umí být zatraceně sexy, nakonec rozhoduje cena. Joshua Brown z Ritholtz Wealth Management se této velké burzovní pravdy drží, když říká, že při pohledu na aktuální tržní vývoj prakticky nelze být pesimistou, tedy medvědem. Má pravdu, ale na jak dlouho?

Zdroj:
Phoenix Capital Research, CNBC
Americké akcie
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
7. 4. 2021 13:01
Petr Beneš (WOOD & Company): Z komodit bych si nyní vsadil na stříbro, zlato pak sám nakupuji jako…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Průmyslové kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
4. 4. 2021 19:01
Lukáš Novotný (WOOD & Company): Ohlédnutí za prvním kvartálem a detailní rozbor kauzy Archegos…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat