Americké akcie: Past na býky, nebo ostrov plný medvědů? A kterým firmám (ne)vadí silný dolar?

Wall Street, Spojené státy americké (USA) - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia

Ceny amerických akcií na začátku října zamířily prudce výše, po hlubokých propadech z předchozího měsíce ale může jít zatím jen o krátkodobou technickou rally. Takové situace jsou někdy chápány jako pasti na býky (investoři v naději na další růst rychle nakoupí, ale trh se záhy vydá proti nim). Je to nyní o něčem jiném?

Začněme trochu netypicky hodinovým grafem indexu S&P 500. Na něm se odraz výše v prvních dvou říjnových obchodních seancích projevil odskokem kurzu s poměrně širokým gapem. Ten nechal medvědy z konce září "uvězněné" na malém ostrůvku, na který připluli s podobně velkou "mezerou" 22. září . Návrat k němu nemusí trvat dlouho, z technického hlediska jde nicméně o poměrně optimistický vývoj. Někdo to chápe i jako falešné prolomení pod červnová minima, a tedy potvrzení podpory okolo 3 600 bodů indexu S&P 500. Krátkodobě každopádně býčí obrázek.

S&P 500 - medvědí ostrov na hodinovém grafu

Ze dvou silně růstových dnů nicméně nelze dělat žádné závěry. Je celkem příznačné, že většina nejsilnějších denních růstů cen amerických akcií nastává historicky během medvědích trendů. Začátek října tedy zatím stále krásně odpovídá burzovnímu almanachu.

Během medvědích trendů nastává většina nejvíce růstových obchodních seancí

Situaci na přelomu září a října, kdy byla na trhu extrémně špatná nálada, považuje nicméně za dlouhodobě skvělou nákupní příležitost známý trader J. C. Parets z All Star Charts.

Ten dlouhodobě upozorňuje na bariéru pro vyšší ceny akcií v podobě silného dolaru. Připomeňme si proto, jak silná americká měna dopadá na akciový trh v USA. Největší vliv má na tržby firem. V rámci indexu S&P 500 společnosti generují 40-50 % tržeb mimo USA. Objem tržeb v jiných měnách se po přepočítání na silnější dolar logicky zmenší, což se projevuje ve výsledcích hospodaření. Dolar navíc sílí díky poptávce investorů hledajících útočiště v době zpomalování světové ekonomiky, která se logicky projevuje zhoršením hospodaření firem i v původních měnách, v nichž tyto tržby generují.

S&P 500 - podíly tržeb podle regionů

Není divu, že se letos na burze více daří americkým firmám s menší expozicí na zahraniční trhy.

Letos jsou na tom v USA lépe akcie firem s malou expozicí na zahraniční trhy

Nejde o stejné rozdělení, byť překryv je jistě významný. Letos na trhu zatím jasně hrají prim hodnotové tituly. Růstové akcie zaostávají nejvíce za mnoho let.

Růstové akcie letos zaostávají za hodnotovou konkurencí

Ocenění indexu S&P 500 na základě tržeb firem se letos podstatně snížilo (ceny akcií výrazně klesly, tržby mírně vzrostly). Stále však nejde o nijak "levnou" úroveň.

P/S indexu S&P 500

Trhy, investování, burza, americké akcie - ilustrační foto
Obrázek: Freepik.com
5. 10. 2022 6:28
(Ne)shody stratégů a ekonomů: Trh se často plete v odhadech vývoje politiky Fedu. Ekonomika zpomaluje, ale akciím to může přinést (dočasnou) úlevu

Trh s dluhopisy je považovaný za indikátor toho, jaká bude úroveň sazeb v ekonomice. Je proto chápán také jako ukazatel...

Výprodej, panika na trzích, korekce - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia
3. 10. 2022 6:15
Akcie na startu čtvrtého kvartálu: Čeká se na býky

Další týden, měsíc i kvartál ve ztrátě. Americký akciový trh je nadále v sestupném trendu a pesimismus na trhu dosahuje...

Zdroj:
Adaptiv, Bloomberg, All Star Charts, Goldman Sachs, Bank of America
Americké akcie
Přestat sledovat
Americký dolar
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
3. 12. 2022 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Tržní expertní výhled (Michal Semotan, J&T Banka)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Green-point.cz
1. 12. 2022 12:42
Marek Herold (WOOD & Company): Nemovitosti jsou jako investice odolnější vůči současným nepříznivým…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
30. 11. 2022 9:30
Petr Novotný (Investičníweb.cz): Býčí a medvědí argumenty pro přelom roku
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Vyspělé trhy
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
28. 11. 2022 12:42
FAANMG dnes a zítra pohledem burzovního veterána: Meta Platforms bude s úbytkem peněz v ekonomice…
Alphabet (Google)
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Meta Platforms (Facebook)
Přestat sledovat
Microsoft
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat