Americké akcie: Technický pohled, ocenění, odhady analytiků a sezónnost při čekání na Santu

Rodeo, v sedle býka - ilustrační foto
Obrázek: Freeimages.com

Americký akciový trh má za sebou růstový týden a index S&P 500 uzavřel nad 200denním klouzavým průměrem. Býci hledají důvody pro další růst, kde mohou, protivítr v podobě rostoucích sazeb a rizika recese je ale silný. Jak na tom americký trh je?

Čtyři ztrátové dny a jen jeden růstový. Taková je bilance indexu S&P 500 v týdnu na přelomu listopadu a prosince. I tak ale benchmark dokázal celkově vzrůst o 1,13 %. Stačil k tomu středeční vzestup o více než tři procenta po vyjádření Jeromea Powella v tom smyslu, že by si v prosinci centrální banka USA měla vystačit se zvýšením základní sazby jen o půl procentního bodu. Index S&P 500 od poloviny října pokračuje v růstu. Ve středu se vrátil nad hladinu 4 000 bodů a po delší době prorazil také linii 200denního klouzavého průměru. Ve zbytku týdne ale mírně ztrácel, hybné momentum tedy opět vyprchává. Index je ve stejném pásmu jako před týdnem. Nejbližší support je na 4 000, na opačné straně je rezistence v zóně 4 100 až 4 150. S&P 500 zůstává mezi 200- a 50denním klouzavým průměrem. Negativním signálem by bylo uzavření pod 3 900.

S&P 500 - technická analýza (2. 12. 2022, týdenní)

Mnozí srovnávají současné oživení akciového trhu s letní "medvědí rally". Tentokrát nicméně S&P 500 dokázal vzrůst a opakovaně uzavřít nad 200denním průměrem. Roste navíc také počet titulů na ročních maximech.

S&P 500 - technická analýza

200denní průměr je nepochybně atraktivní meta k překonání, index se nicméně již potřetí (první šipka na začátku roku pouze ukazuje start sestupného trendu) odrazil od linie spojující lokální maxima v rámci letošního roku. Pro další býčí postup by bylo nadmíru povzbudivé tuto linii přesvědčivě prorazit.

S&P 500 - třetí odraz níže od linie sestupného trendu

V uplynulém roce se americkým akciím daří, když ztrácí americký dolar. Jeho poslední korekce přitom nepomáhá jen akciím v USA.

Slábnoucí dolar svědčí nejen americkým akciím

Minimálně krátkodobý optimismus podporují historické sezónní vzorce vývoje cen amerických akcií. Začněme třeba prezidentským cyklem. V rámci něj se poslední oživení na akciovém trhu jeví zcela v souladu s historií.

S&P 500 - současný růst cen akcií je v souladu s historickým vývojem v rámci prezidentských cyklů

Ale pozor, Santa nocí býčí dárky spolehlivě pouze v těch druhých letech prezidentského cyklu, ve kterých je akciový trh v býčím trendu. To letos jednoznačně neplatí.

S&P 500 - Santa nosí býčí dárky v roce doplňovacích voleb do Kongresu jen během býčích trendů

Santa Claus - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia
2. 12. 2022 10:20
Naděje pro býky: Americký akciový prosinec bývá štědrý

Americké akcie (index S&P 500) poprvé v letošním roce posílily druhý kalendářní měsíc po sobě, i tak ale zůstávají...

Po poklesech v letech doplňovacích voleb do Kongresu mají nicméně americké akcie výborný track record pro dalších 12 měsíců. Perfektní.

S&P 500 - po poklesech v roce doplňovacích voleb do Kongresu USA se akciím další rok daří

K optimismu má ale trh jako celek zatím daleko. V říjnu a listopadu se zhoršily odhady ziskovosti pro čtvrtý kvartál 2022 v 9 z 11 hlavních sektorů indexu S&P 500.

S&P 500 - jak se v říjnu a listopadu změnily odhady zisků pro 4Q2022 v rámci jednotlivých sektorů

A zhoršily se i výhledy ziskovosti na celý rok 2023.

S&P 500 - jak se v říjnu a listopadu změnily odhady zisků pro rok 2023 v rámci jednotlivých sektorů

I tak analytici stále ještě předpokládají pro rok 2023 mírný růst zisků v rámci celého indexu S&P 500.

S&P 500 - analytici stále věří v mírný růst zisků v roce 2023

Wall Street nicméně v průměru pro rok 2023 čeká (po pořádně dlouhé době) pokles cen amerických akcií.

Wall Street poprvé v tomto tisíciletí očekává pokles cen akcií v následujícím kalendářním roce

Přehled některých cílových cen pro index S&P 500 pro rok 2023 hovoří jasně. A je jasné, že se může (a bude) ještě mnohokrát měnit.

S&P 500 - výhledy pro rok 2023

Medvěd - ilustrační foto 2
Premium
Obrázek: Pexels.com
29. 11. 2022 13:02
Goldman Sachs: Akciový medvěd s rokem 2022 neřekl poslední slovo

Podle analytiků z Goldman Sachs bude medvědí trend na akciovém trhu pokračovat i v roce 2023. V druhé polovině roku se...

Drtivá většina ekonomů se shoduje, že vrchol inflace v USA buď již má ekonomika za sebou, nebo nastane v roce 2023. Graf Goldman Sachs na téma vývoje cen akcií v období okolo vrcholu inflace tak podle všeho může být aktuální.

S&P 500 - historická výkonnost v době okolo vrcholu inflace

Navzdory oživení cen akcií i dluhopisů zůstává letošní rok nejhorší za desítky let, pokud jde o výkonnost modelového portfolia složeného ze 60 % amerických akcií a 40 % vládních bondů USA. Dokáže to případná dobrá tržní nálada do konce roku výrazněji změnit?

Stane se rok 2022 nejhorším pro portfolio 60/40 za posledních sto let?

To se uvidí. Americký akciový trh zatím navzdory letošnímu medvědímu trendu zlevnil (na základě poměru cen akcií a tržeb firem) pouze na úroveň z období vrcholu internetové bubliny na přelomu tisíciletí. Akcie tedy stále nejsou levné.

S&P 500 - P/S

Asie: Jak je na tom šampion předkrizové globalizační etapy?
Obrázek: Freeimages.com
29. 11. 2022 10:04
Akcie: Toto je alternativa podle některých stále drahé Ameriky

Americké akcie jsou podle některých analytiků i po letošní korekci poměrně drahé. Akciový svět ale nejsou jen Spojené...

Velká část stratégů, analytiků, makléřů (logicky) a dalších tržních profesionálů se ve výhledech na rok 2023 shoduje, že příležitostí na trhu je spousta, ale makroekonomické prostředí nebude obecně pro trhy příznivé. Doporučují proto aktivní přístup ke skladbě portfolia, nikoli v posledních letech populární sázky na celé indexy nebo ETF. Investoři to ale zatím celkově zasvé až tak neberou.

Medvědí trend zatím investory nepřesvědčil k obratu trendu, pasivní strategie nadále lákají více než aktivní správa aktiv

A ti investoři, kteří mají výhodu opravdu dlouhého investičního horizontu, mohou věřit, že každá další případná bouře se přežene a v horizontu desítek let na nákupech akcií vydělají. Historie jim pro tento postoj v rámci amerického trhu poskytuje solidní podklad. Jen pozor na to, aby to tentokrát nebylo jinak. Všechno je jednou poprvé.

S délkou investičního horizontu klesá na základě historických dat pravděpodobnost ztráty při investici do amerických akcií

Burzovní graf, pokles - ilustrační foto
Obrázek: Freepik.com
3. 12. 2022 6:20
Světové akcie budou v roce 2023 pod tlakem kvůli klesajícím ziskům firem

PIMCO, jedna z největších investičních společností na světě, v listopadu zveřejnila svůj globální investiční výhled...

Zdroj:
All Star Charts, TOPDOWN CHARTS, Goldman Sachs, JPMorgan, Financial Times, FactSet, TKer, Charles Schwab, @yuriymatso, Bloomberg, Bank of America, Carson Group, Barclays
Americké akcie
Přestat sledovat
Burzovní almanach
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Sezónnost trhů
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek:
1. 2. 2023 17:02
Co nového v kryptosvětě: Problémy Binance, (stále) malý trh s bitcoinem a chybné chápání digitálních…
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
1. 2. 2023 10:23
Šokující předpověď Steena Jakobsena (Saxo Bank): Česko se brzy vzdá koruny a přijme euro
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká koruna
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Dánsko
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
31. 1. 2023 6:23
Hájek (XTB): Rok 2023 nebude přát akciovým býkům, americký trh není atraktivně oceněný
Americké akcie
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: CYRRUS
28. 1. 2023 19:00
Anna Píchová (CYRRUS): Akcie podporuje zlepšování měnových podmínek, otázkou je udržitelnost…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat