Burzovní veterán se vrací do hry s konkrétními příležitostmi, které vidí na všeobecně drahém akciovém trhu

V důchodu si pobyl sotva půl roku, aby se vrátil v novém dresu. Bob Doll má za sebou třicet let v odvětví správy investic v barvách společností Oppenheimer, BlackRock nebo Nuveen, aktuálně reprezentuje menší firmu Crossmark Global Investments. Široký akciový index S&P 500 mu na rekordních úrovních zrovna atraktivní nepřipadá, vidí nicméně řadu zajímavých příležitostí, jak investovat do obecně drahých akcií. Bublina se ale podle něj na trhu zatím nenafoukla.

Podle Boba Dolla není americký akciový trh jako celek v bublině, na to je ekonomika již opět velice silná a zisky firem to odrážejí. Například kryptoměny nebo takzvané meme akcie jsou ale podle něj ukázkovými příklady spekulativních mánií.

S&P 500
zdroj: Google Finance

Index S&P 500 nicméně podle něj v dalších letech nabídne výrazně hubenější zhodnocení, než na jaké jsou investoři zvyklí z poslední doby. Konkrétně Doll očekává pro následujících deset let růst indexu S&P 500 o 3-4 % ročně, po zahrnutí dividend by tedy velké americké firmy měly svým akcionářům nabídnout výnos okolo 6 %.

"Investoři by zkrátka neměli propadat pocitu, že nakoupí indexový fond sledující americký S&P 500 a shrábnou ročně 15 %. V poslední dekádě to nebyla žádná výjimka, ale dlouhodobě udržitelné to zkrátka není. Ne, když vezmeme v úvahu, z jaké startovní pozice z hlediska valuací nyní investoři potenciálně vstupují na akciový, ale i dluhopisový trh," říká Doll.

Valuace jsou pro budoucí dlouhodobé výnosy z držení akcií zásadní

Ačkoli celkově je akciový trh v USA velice drahý, Doll upozorňuje na některé stále atraktivní příležitosti. V Americe se mu líbí cyklické a hodnotové tituly, protože věří v pokračování odklonu od předražených růstových hvězd uplynulých let. Konkrétně preferuje finanční sektor a cyklické segmenty odvětví zbytného spotřebního zboží a služeb. Optimisticky nahlíží také na průmyslové společnosti a těžaře a zpracovatele kovů, v energetickém sektoru naopak doporučuje počkat na pullback a nižší ceny.

Investoři mohou na Dollem zmíněné segmenty trhu vsadit prostřednictvím ETF jako Vanguard Value Index Fund, Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund, iShares US Financials, Fidelity MSCI Industrials nebo Invesco DB Base Metals Fund.

Vanguard Value Index Fund, Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund, iShares US Financials, Fidelity MSCI Industrials, Invesco DB Base Metals Fund
zdroj: Google Finance

Doll vedle amerického trhu upírá pozornost také do zámoří, protože právě v Evropě nebo Asii ekonomiky mohou ožívat pomaleji (mimo jiné kvůli pomalejšímu očkování), a tedy i jejich akciové trhy mohou posilovat výrazněji s určitým zpožděním. Jako snadná sázka na neamerické akcie se nabízí Vanguard Total International Stock ETF.

Vanguard Total International Stock ETF
zdroj: Google Finance
Buy, nákup, investování, trading
7. 7. 2021 12:28
Toto jsou podle správce více než bilionu dolarů zajímavé segmenty trhů akcií, dluhopisů a reálných aktiv

Společnost Nuveen spravuje investice v objemu zhruba 1,2 bilionu USD. Na prahu druhého pololetí, ve kterém očekává...

Banky - ilustrační foto
10. 7. 2021 6:49
Akcie: Lze čekat (další) posilování finančního sektoru?

Velkým tématem pro investory je v současnosti vyšší inflace a její dopady na jednotlivé sektory ekonomiky. Pod tlakem se...

Zdroj:
Crossmark Global Investments
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Hodnotové investování
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
21. 9. 2021 12:07
Igor Müller (NN Investment Partners): Ve střední a východní Evropě jsou stále velice atraktivně…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Erste Group Bank
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Varšavská burza
Přestat sledovat
20. 9. 2021 12:00
Investorský magazín: O rezidenčních nemovitostech s makléřem Petrem Vomastkem
Bydlení
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
20. 9. 2021 9:30
Petr Novotný (Investiční web): Trh řeší problémy Evergrande a jejich možné dopady, ceny akcií se…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
20. 9. 2021 6:11
6 let dieselgate a smutná česká statistika: 160 tisíc poškozených a nulové odškodnění. Vrátí téma…
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Knihy a literatura
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volkswagen
Přestat sledovat