Co s penězi, když jde trh dlouhé měsíce do strany

Americká hedgeová legenda Stanley Druckenmiller je v současnosti jedním z nejhlasitějších akciových medvědů. Ve svých pesimistických výhledech se opírá o skutečnost, že když ve Spojených státech před sedmi lety začala akciová rally, byly valuace cenných papírů více než příznivé a úrokové sazby vysoké a trhy měly kam růst. Dnes jsme ale v přesně opačné situaci.

Bez ohledu na to, zda se jeho medvědí predikce naplní, má Druckenmiller v jednom rozhodně pravdu. Dlouhodobí investoři by vždy měli kalkulovat spíše s pesimistickými scénáři a neměli by se zbytečně pouštět do rizikových obchodů. Je rozhodně dobré se připravit na pokračování politiky nízkých sazeb a prostředí nízkých výnosů, ne spekulativně sázet na výrazný růst sazeb a brzký návrat nadprůměrných výnosů.

Přiložený graf vykresluje několik scénářů. Ukazuje, jak se bude v příštích 20 letech vyvíjet hodnota portfolia investora, který do něj bude ročně vkládat 5 000 USD při průměrném zhodnocení 4 nebo 6 %, a jak se bude při stejných výnosech vyvíjet hodnota téhož portfolia, bude-li investice každoročně navyšována o 5 nebo 10 %.

Vkládat do portfolia s průměrným výnosem 4 % po dobu 20 let každý rok rovných 5 000 USD není žádné terno, za dvě dekády se prostředky zhodnotí jen o 119 %. Mnozí jistě namítnou, že není nic jednoduššího než přejít na agresivnější strategii s vyššími výnosy. Samozřejmě, i to je možnost. Smutnit nicméně nemusejí ani ti, kdo nejsou zastánci kasina. Dát se cestou vyšších výnosů totiž není jediný způsob, jak nakonec naspořit více peněz.

Více peněz například budou po 20 letech mít ti, kdo budou roční příspěvek 5 000 USD do portfolia s průměrným ročním výnosem 4 % každých 12 měsíců navyšovat o 10 %, a ne ti, kdo budou do portfolia s průměrným výnosem 6 % každých 12 měsíců vkládat výchozí částku 5 000 USD navyšovanou pravidelně o 5 %.

Očekávaní nízkých výnosů z držení amerických akcií, jejichž růst se již podle mnohých analytiků takřka vyčerpal, není důvodem, proč se akciovým trhům vyhýbat. I zdánlivě neatraktivní aktivum může být zajímavé, když investor zvolí správnou strategii.

Zdroj:
The Irrelevant Investor
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat