Další bublina, nebo (konečně) zdravý růst?

Finanční trhy jsou efektivní, stanovená cena je vždy "férová" a investoři se jako dav chovají vždy "chytře", tvrdí mnoho tržních účastníků. Jiní oproti tomu říkají, že se trhy chovají pomateně, kurzy se vyvíjejí nesmyslně a dav investorů je jednoduše hloupý.

Akcie, spekulativní dluhopisy a další třídy aktiv v posledních dnech a týdnech posilují. Slovo bublina je však zatím používáno jen velice opatrně.

Obecně se tvrdí, že vysoké ceny odrážejí vysoké výnosy, a proto by měl investor své peníze investovat a následovat trend. Růst plodí další růst. Trh přece ví, co dělá. Trh se přece chová rozumně. Raději se z trhu stáhněte, doporučují oproti tomu druzí.

Kdo má pravdu?

Ti, kteří mluví o inteligentním davu, přispěchají rychle s náručí plnou teorií, matematických modelů a řeckých písmen – alfy, bety a tak dále –, aby svá tvrzení podpořili. Nejlepší z nich jsou schopní vytvořit krásné grafy a matematické modely, které dokazují, že akcie v roce 1929 na Wall Street nebyly nadhodnocené. A že v roce 2006 v Miami nebo Las Vegas nebyla žádná nemovitostní bublina.

Ti, kteří mluví o hlouposti davu, svými teoriemi a hrou čísel spíše šetří. Jednoduše odkazují na historii. A ta je velmi dlouhá.

Jaké jsou tedy příčiny vzniku spekulativních bublin? Podle posledních "vědeckých" poznatků lze identifikovat čtyři klíčové faktory:

1. Vznik bublin doprovází nejistota. Potenciální "pozitivní vývoj kurzů" nebylo možné předem identifikovat, a tudíž jej bylo velmi obtížné předpovědět.

2. Pákový efekt. Dle vědeckých poznatků investoři zaplatí jen 10 nebo 20 % z kupní ceny.

3. Běžní investoři aktiva nakupují, insideři prodávají.

4. Roste počet zmínek o bublině. Tato varování tržní účastníci v historii mnohdy ignorovali.

Chová se tedy dav racionálně a moudře? To si musí každý investor rozhodnout sám.

Světové akcie
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
25. 1. 2021 12:00
Investorský magazín: Sazby vs. inflace aneb Hledá se největší tržní riziko roku 2021
Akciový trh
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
25. 1. 2021 9:55
Expertní tržní výhled: MONETA (již) zajímavá na prodej a nebezpečí obchodování na páku
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
22. 1. 2021 12:23
Mertlík: V krach projektu společné Evropy nevěřím, jednotlivé státy jsou si vědomy svého globálního…
22. 1. 2021 9:00
Ryba (GOLDEN GATE CZ): Inflace výrazně vzroste a centrální banky budou váhat se zvyšováním sazeb.…
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat