Deutsche Bank: Na trzích se děje něco divného, v příštím roce se vrátí běžné poklesy

Volatilita na akciových trzích není nic výjimečného a je potřeba s ní počítat. V tomto směru je současný vývoj nezvyklý, protože hlavní akciové indexy již dlouho nezaznamenaly výraznější propad. V příštím roce se to ale může dramaticky změnit.

Akcie dlouhodobě posilují, ale mírné korekce nejsou ničím výjimečným. Letos se však korekce z amerického akciového trhu vytratily. Index S&P 500 již nezaznamenal propad alespoň mezi 3 a 5 procenty celý rok, v průměru přitom k takovým poklesům dochází jednou za 2-3 měsíce. Pokud tento vývoj vydrží do konce listopadu, půjde podle Deutsche Bank o nejdelší takovou rally v historii.

"Taková doba trvání akciového růstu bez 3-5% propadu je velice neobvyklá, současná rally se může stát nejdelší od druhé světové války. Očekáváme, že se propady vyskytnou v příštím roce, přičemž v důsledku současného silného trendu a růstu mohou být citelnější než obvykle," říká Binky Chadha, hlavní stratég Deutsche Bank.

K podobným propadům dochází, když investoři ve velkém sázejí na růst, ekonomika roste nad očekávání silně, přičemž je možné se domnívat, že se trend obrátí. Když se pak objeví nějaký negativní katalyzátor, akcie zaznamenají korekci. "Vidíme to tak, že trh se dostane k našemu cíli (S&P 500 na 2 600 bodů), ale ke konci prosince přijde pokles, podobně jako loni," dodává stratég.

Zisk na akcii v rámci indexu S&P 500 by měl v příštím roce vzrůst o 11 % na 146 USD ze 131 USD v letošním roce. Silným podpůrným faktorem pro růst cen akcií by měly být pokračující zpětné odkupy akcií, i když jejich objemy již mírně klesají.

A přestože se zvyšují úrokové sazby, investoři otevírají stále méně krátkých pozic. Celkově tedy Chadha vnímá akciové trhy pozitivně, poklesům alespoň o 3 % se trh ale dále vyhýbat nezvládne.

Zdroj:
Deutsche Bank
Americké akcie
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat
Výhled na rok 2018
Přestat sledovat
22. 4. 2021 17:01
V PÁTEK V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Miroslav Plojhar, Česká spořitelna)
Centrální banky
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat