Dlouhodobá investice do amerických akcií bez obav? Nejprve si přečtěte tohle!

Makléři na NYSE v roce 1982
Obrázek: NYSE

Americký akciový trh se již řadu měsíců pohybuje v blízkosti historických maxim, která opakovaně posouvá. Recese, rostoucí zadlužení, vysoké valuace – investoři se toho nebojí. Nezřídka argumentují tím, že v opravdu dlouhodobém horizontu americké akciové trhy jako celek neznají jiný směr vývoje než růst. A mají pravdu, ano, vy se jen musíte zamyslet (vedle kurzového rizika) nad tím, jestli je váš investiční horizont opravdu dostatečně dlouhý.

Propad v únoru a březnu 2020 připomněl, jak bolestivě a rychlé mohou být propady cen pro ty, kteří je neustojí, případně ty, kteří jsou zrovna na konci svého investičního horizontu. Pamatujeme také období technologické bubliny a velké finanční krize, tedy dva drsné sešupy o desítky procent, které měly za následek de facto stagnaci amerického trhu na dobu výrazně přesahující jednu dekádu.

A v historii bylo i hůře. Následujících devět období znamenalo pro dlouhodobé akciové investory velké finanční i psychologické výzvy, jemně řečeno. A jde o doklad toho, že ani na americkém trhu nestačí počkat pár let, abyste byli určit v zisku. Může to zkrátka trvat, a to historie o budoucnosti vlastně vůbec nic neříká, což lze vnímat jak krajně optimisticky, tak naopak.

  • 1929-1954: Od září 1929 do září 1954 byste na nové historické maximum na americkém akciovém trhu čekali marně. I po započtení dividend čekání trvalo 14 let.

S&P 500 1928-1956

  • 1997-2009: Od března 1997 do března 2009 bylo zhodnocení peněz vložených do amerických akcií po zahrnutí dividend pouhých 5 %. Za dvanáct let nic moc.
  • 1969-2009: V uvedených 40 letech dlouhodobé americké vládní bondy svým výkonem překonaly americký akciový trh. Byl to rozdíl drobný, ale byl (8,63 % oproti 8,57 % ročně).

S&P 500 1968-2011

  • 1969-1981: Celkové zhodnocení indexu S&P 500 včetně dividend dosáhlo 105 %, to nezní špatně. Ale pozor, inflace za uvedené období kumulativně dosáhla 161 %. Takže akcie ani zdaleka neochránily hodnotu peněz, natož aby investorům reálně přilepšily.
  • 70. léta, začátek milénia: Zlato nechalo akcie daleko za sebou jak v 70. letech (více než 1 300 % oproti 78 %), tak v letech 2000-2009 (přes 280 % oproti -9 %).
  • 30 z 93: Od roku 1928 se hned 30krát vyplatilo nechat peníze na účtu v bance a neinvestovat je do akcií. Hotovost byla králem celkem často, jakkoli to samozřejmě nic neříká o složeném úročení za celé dlouhé období.
  • 1970-1989: Japonské akcie nechaly za sebou americký trh, který přitom v té době ročně v průměru přidal 11,6 %. Připomeňme, že japonské akcie od té doby jen smutně vzpomínají na tehdejší slávu.

S&P 500 a Nikkei 225 po roce 1969

  • Ztráty v desítkách procent: Od roku 1928 americké akcie šestkrát odepsaly přes 40 %, 12krát přes 30 % a 21krát přes 20 %. Není to moc, ale do jednoho dlouhého investičního horizontu se takových propadů naskládalo klidně pět a více.
  • -10 % za rok: Za kalendářní rok utrpěly americké akcie alespoň 10% ztrátu od roku 1928 hned jedenáctkrát. Nejhorší byl rok 1932 (-43 %). Celkem za tu dobu S&P 500 utrpěl 25 ztrát v rámci kalendářních let, v průměru v těchto letech odepsal 13 %.
Trader Leonardo DiCaprio (z filmu The Wolf of Wall Street)
31. 1. 2021 17:30
Nákupy akcií na dluh: No a?!

Uplynulý týden na amerických burzách byl o všem možném, jen na fundamenty se zapomnělo. Ale nenechme se mýlit...

nasdaq
29. 1. 2021 8:55
(Ne)zazněl signál konce amerického akciového býka už před pár měsíci?

Po propadu, který začal v roce 2000, získaly technologické tituly na americkém akciovém trhu opět vůdčí postavení...

Zdroj:
A Wealth of Common Sense
Americké akcie
Přestat sledovat
Burzovní almanach
Přestat sledovat
Historie
Přestat sledovat
Investiční horizont
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
16. 10. 2021 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Vladimír Vávra, WOOD & Company)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
15. 10. 2021 14:30
Švýcarský výrobce hodinek přišel s revoluční technologií. Teď se součástí jeho fantastického příběhu…
Inovace
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
15. 10. 2021 12:11
Emerging markets: K překonání výkonnosti amerických akcií jsou potřeba silné fundamenty, říká…
Alibaba
Přestat sledovat
Asijské akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Emerging markets
Přestat sledovat
14. 10. 2021 12:40
Experti o budoucnosti Evropy: Žijeme si v dobrých časech, Čína nás ale hrozí převálcovat. Pohodlné…
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Inovace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat