Druhá dekáda 21. století: Býci na Wall Street, technologická dominance a roztočené měnové kohoutky

Jak vypadalo uplynulé desetiletí na akciových, dluhopisových a komoditních trzích? A jak se (ne)změnila měnová politika velkých centrálních bank?

První desetiletí 21. století bylo pro americké akcie jedním z nejhorších v historii, druhé desetileté období naopak bylo jedním z nejlepších. Index S&P 500 posílil o 246 %, a porazil tak všechny další hlavní třídy aktiv. Jistou konkurencí mu byly jen nemovitostní investiční trusty (REITs, +207 %) a akcie podniků s malou tržní kapitalizací (small caps, +197 %).

Index S&P 500 vzrostl (včetně dividend) v devíti z deseti let, klesl jen v roce 2018 (-4,2 %), kdy jej do červených čísel srazila medvědí nálada ze závěru roku. Sedm let přineslo dvouciferný procentuální růst, tři roky dokonce posílení o více než 20 %.

Růst v devíti z deseti let předvedly akcie dříve jen dvakrát, a to v 80. a 90. letech 20. století. Tehdy byl růst ještě o něco silnější, v 80. letech dosáhl anualizovaného tempa 17,3 % a v 90. letech 18 %. Uplynulých 10 let přineslo anualizovaný růst o 13,1 %.

Druhá dekáda 21. století se do burzovního almanachu zapíše také jako období bez medvědího trendu. To se jindy povedlo jen v 90. letech 20. století. V roce 2011 nicméně zaznamenal S&P 500 průběžný pokles o 19,4 % a na konci roku 2018 o 19,8 %.

Mimořádně úspěšné desetiletí za sebou mají technologické tituly, index Nasdaq 100 posílil asi o 400 %, což je více než 150 procentních bodů nad indexem S&P 500. Akcie Applu, Amazonu, Microsoftu a Googlu vstoupily do uplynulé dekády s kumulovanou tržní kapitalizací 716 miliard dolarů, do třetí dekády 21. století ale míří s kombinovanou market cap 4,1 bilionu dolarů.

Začátek 21. století byl skvělým obdobím pro komodity, mimo jiné díky infrastrukturním investicím Číny, druhá dekáda ale na pozitivní vývoj nenavázala. Bloomberg Commodity Index klesl v uplynulém desetiletí zhruba o 45 %, cena ropy WTI se sesunula o více než 27 %, mimo jiné v důsledku americké břidlicové revoluce, díky které dokonce USA přeskočily Rusko a staly se světově největším producentem ropy.

V průběhu uplynulých let rovněž analytici opakovaně předpovídali růst sazeb velkých centrálních bank, jež prostřednictvím jejich předchozího snižování bojovaly proti dopadům finanční krize z let 2007 a 2008. Zpřísnění měnové politiky bylo ale spíše symbolické, Fed již začal sazby znovu snižovat a ECB je poslala hlouběji do záporu a obnovila kvantitativní uvolňování. Na tento vývoj reagoval i dluhopisový trh, v USA se výnosy 10letých vládních bondů svezly od konce roku 2018 ze zhruba 3 % až k 1,5 %.

2020 a další roky ve výhledech těžkých vah z Wall Street
Prolistovali jsme desítky výhledů na rok 2020 a mnohé z nich jsme vám nabídli v článcích, videích i v rámci Investičního fóra. Některé banky a další finanční společnosti přitom využily závěr loňského roku nejen k odhadu dění pro dalších dvanáct měsíců, ale i pro další roky. Podívejte se na několik takových dlouhodobějších vizí v grafické podobě.
Zdroj:
Fortune
Akciový trh
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat