Dva grafy k zamyšlení: Dolar a americké small caps na vzestupu?

Narazil jsem na dva grafy, které mohou být inspirací k hlubšímu investičnímu či spekulantskému zamyšlení. Rizik jsou samozřejmě (výhledově) plné volební urny a (aktuálně naštěstí ne) covidová oddělení nemocnic.

Nejprve americký dolar. Ten po prudkém posílení při jarním vrcholu obav z pandemie covidu-19 postupně odevzdal veškeré zisky, aby po zářijovém protipohybu nyní byl poblíž minim za více než dva roky. Může přitom být zajímavé, že po několika měsících, kdy na americkou měnu sázely takzvané smart money, vrátily se tyto nyní se svými pozicemi na SHORT stranu.

V přechozích dvou případech takového vývoje (2014, 2018) následovala vždy silná rally dolaru. Letošek je samozřejmě těžko srovnatelný s čímkoli z minulosti, čistá LONG pozice navíc tentokrát trvala výrazně déle než v předchozích dvou případech. I tak ale zajímavý moment, navíc trochu ve stínu mediálně atraktivnějších témat.

Příštích 12 měsíců na americkém akciovém trhu bude ve znamení masivní bubliny. Tak proč na ní nevydělat, říká stratég
Americké akciové indexy včetně širokého S&P 500 dokázaly po únorovém a březnovém propadu během pár měsíců napravit ztráty a posunout historická maxima. A to může být teprve začátek.

A jako druhé tu mám akcie menších amerických veřejně obchodovaných firem (small caps). Jejich nejsledovanější index Russell 2000 od tržního dna 23. března svou výkonností strčil do kapsy index akcií velkých firem S&P 500. Z hlediska ocenění jsou přitom small caps relativně oproti velkým společnostem nejatraktivnější od přelomu tisíciletí.

To může samozřejmě znamenat leccos, třeba jen a pouze to, že ocenění akcií velkých společností je odtržené od reality, že to nemá obdoby. Než si ale zkontrolujete svůj v portfoliu opečovávaný ETF na S&P 500 (také jeden mám) a vyrazíte si v klidu a kamarády na drink, ... pardon, a vyrazíte si sami zaběhat nebo vyvenčit psa (toho nemám), zkuste se třeba podívat, jak na tom byly akcie menších firem v počátcích nových býčích trendů a po recesích v USA. Zjistíte, že small caps právě v těchto etapách historie předváděly lepší výkony než cenné papíry velkých firem.

Pak je již pouze otázkou, zda recese v USA skončila a býčí trend po hlubokém medvědím kousnutí z letošního jara opravdu naplno začíná. A co s tím mohou udělat výsledky blížících se voleb a také vývoj epidemické situace. Ale když nic jiného, může se otevírat příležitost část peněz z velkých amerických titulů přesunout do akcií menších firem.

Americké akcie
Přestat sledovat
Americký dolar
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
25. 2. 2021 12:31
Dominik Stroukal: Kdo chce těžit z výhod bitcoinu, nesmí se bát propadů o desítky procent
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat
23. 2. 2021 17:01
Kateřina Zychová (Verdi Capital): Hotovost držíme na minimu. Smysl dávají akcie, zvažujeme větší…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
22. 2. 2021 17:06
Šnobr: Případná akvizice Vodafonu ze strany ČEZ by nemusela mít dopad na dividendu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Fúze a akvizice
Přestat sledovat
Telekomunikace
Přestat sledovat
22. 2. 2021 12:01
Investorský magazín: Ropná rally jako důsledek spekulací, nebo proces opřený o fundamenty?
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat