Fed si myslí, že jsou akcie tak trochu drahé. No to je něco!

Janet Yellenová strávila dvě velice příjemná dopoledne v Kongresu, kde sdělovala dojmy své i stanoviska centrální banky týkající se americké ekonomiky a odpovídala na všetečné dotazy ekonomicky mnohdy nepříliš sečtělých politiků. Mimo jiné hovořila i o cenách amerických akcií. Prý jsou trochu drahé. Také vám to vyrazilo dech?

"Forwardové P/E amerických akcií narostlo na úroveň výrazně nad mediánem hodnot z uplynulých tří dekád." Tolik citace ze zprávy o měnové politice, kterou Yellenová přednesla v Kongresu.

Forwardové P/E oceňuje akcie podle aktuálních cen ve vztahu k ziskům očekávaným v příštích 12 měsících. Od roku 1960 se průměr klasického P/E (poměru ceny akcie a zisku na akcii za uplynulých 12 měsíců) indexu S&P 500 pohybuje okolo 16, aktuálně je lehce pod 24, tedy zhruba 50 % nad průměrem.

Akcie samozřejmě teoreticky mohou posilovat ještě dlouho poté, co jsou nadprůměrně oceněné, chce to ale nějaký důvod. Dlouho jím bylo kvantitativní uvolňování, řadu kvartálů také americký trh drží v jakžtakž růstovém trendu masivní odkupy firem ze strany samotných firem a také, jak i Yellenová zmínila, trh s dluhopisy, jejichž mimořádně nízké výnosy ženou investory do rizikovějších aktiv v čele s akciemi.

Nyní ale zisky společností klesají, inflace je stále jen "těsně za rohem", ekonomika roste pomalu (že by snad stimulace od Fedu opravdu tolik nezabírala?) a globální rizika nutí investory hledat bezpečí v americkém dolaru, což exportní složce americké ekonomiky zrovna nesvědčí. S americkými akciemi, které jsou dosud na dohled od historických rekordů, to může být opravdu nahnuté. A teď už to ví i Fed.

Ocenění
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
2. 3. 2021 17:01
VE STŘEDU OD 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (se Stanislavem Viktorinem)
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat