Felder: Sledujeme ukázku pozdní fáze akciového cyklu, dejte si pozor na riziková aktiva

Podle známého hedgeového manažera a blogera Jesseho Feldera by měli investoři o dění na finančních trzích vždy uvažovat jako o kombinaci tří faktorů - fundamentů, sentimentu a technického pohledu, tedy objektivně zhodnotitelných dat a trendů, toho, jak vnímají investoři situaci na trzích, a analýzy cenových trendů.

Jak vysvětluje, trhy se typicky stávají drahými, když pozitivní fundamenty udávají směr vzhůru. Do pásma bubliny se poté dostávají, když je nálada na trzích příliš býčí a ceny se společně s ní odtrhnou od reality. Když se trend zlomí, odehrává se tentýž vývoj pozpátku. Jak jsou na tom trhy právě teď?

Fundamenty

Jedním z nejspolehlivějších ukazatelů ocenění akciového trhu je podle legendárního investora Warrena Buffetta poměr tržní kapitalizace k hrubému domácímu produktu. A ten se aktuálně v případě Spojených států nachází na historických maximech. Jinými slovy, americké akcie ještě nikdy nebyly tak drahé. Aby také ne, když Wall Street je na maximech, zatímco ekonomice podráží nohy koronavirus.

Sentiment

Ocenění akciového trhu z hlediska sentimentu lze dobře posoudit pomocí takzvaného margin debt, tedy úvěrů na obchodování s akciemi. Také ty ukazují, že investoři jsou extrémně býčí, i v tomto případě je ukazatel na historických maximech.

Technický pohled

A do třetice technický pohled. Index relativní síly (RSI) v případě S&P 500 potvrzuje, že jeho pokles do pásma přeprodanosti je spolehlivým nákupním signálem. Síla současného růstového trendu dosáhla podle tohoto ukazatele maxima zhruba před třemi lety a od té doby se drží v sestupném trendu, ačkoli index S&P 500 míří opačným směrem.

Přijmeme-li premisu, že ocenění je dáno kombinací těchto tří faktorů, dostaneme obrázek silně překoupeného trhu taženého stále výše euforií spekulantů. "To, co vidíme, je ukázkovým příkladem pozdní fáze cyklu, který naznačuje, že by investoři ve vztahu k rizikovým aktivům měli být přinejmenším opatrní," varuje Jesse Felder.

Příštích 12 měsíců na americkém akciovém trhu bude ve znamení masivní bubliny. Tak proč na ní nevydělat, říká stratég
Americké akciové indexy včetně širokého S&P 500 dokázaly po únorovém a březnovém propadu během pár měsíců napravit ztráty a posunout historická maxima. A to může být teprve začátek.
Zdroj:
thefelderreport.com
Americké akcie
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
25. 1. 2021 12:00
Investorský magazín: Sazby vs. inflace aneb Hledá se největší tržní riziko roku 2021
Akciový trh
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
25. 1. 2021 9:55
Expertní tržní výhled: MONETA (již) zajímavá na prodej a nebezpečí obchodování na páku
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
22. 1. 2021 12:23
Mertlík: V krach projektu společné Evropy nevěřím, jednotlivé státy jsou si vědomy svého globálního…
22. 1. 2021 9:00
Ryba (GOLDEN GATE CZ): Inflace výrazně vzroste a centrální banky budou váhat se zvyšováním sazeb.…
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat