Fortuna: Akcie porostou!

Měníme stávající investiční doporučení pro akcie společnosti Fortuna ze stupně akumulovat na stupeň koupit a zvyšujeme cílovou cenu společnosti na 129 Kč za akcii z předešlých 124 Kč za akcii. Ke zvýšení cílové ceny akcie Fortuny nás přiměly zejména první zveřejněné výsledky ohledně číselné loterie a prodeje stíracích losů, které předčily naše odhady.

Nové doporučení – koupit

Předchozí doporučení – akumulovat

Nová cílová cena – 5,27 EUR (129,- Kč, 21. 9. 2011)

Předchozí cílová cena – 5,09 EUR (124,- Kč, 21. 9. 2011)

Navíc společnost Synot pozdrží uvedení své číselné loterie na český trh a není vyloučeno, že daný projekt nebude vůbec spuštěn, neboť Holding Synot se účastní tendru na koupi společnosti Sazka.

Pozdržení spuštění další, již čtvrté číselné loterie na malém českém trhu hodnotíme pro ocenění společnosti Fortuna pozitivně. Na druhou stranu jsme přistoupili ke snížení odhadů pro letošní rok pro všechny trhy vyjma Malty z důvodu horších hospodářských výsledků za 2Q 2011, které zklamaly na všech úrovních.

Aktuální cenu akcií Fortuny sledujte zde

Oproti našim odhadům došlo na trzích v ČR, Slovensku a Polsku ve druhém kvartále 2011 k mezikvartálně nižším přijatým sazkám, přestože ve druhém kvartále bylo mistrovství světa v hokeji, kde se Češi umístili poměrně vysoko.

Navíc se Fortuně opět snížily marže ze sázení, což bylo způsobeno vyšším podílem "live" sázení a intenzivní konkurencí. Z těchto důvodů jsme snížili očekávané přijaté sázky a marže ze sázení pro letošní a následující roky.

Navzdory snížení přijatých sázek pro letošní rok na hlavních trzích Fortuny a snížení marže ze sázení převážil v ocenění pozitivní efekt vyšších přijatých sázek z číselné loterie pro letošní rok, navíc jsme mírně navýšily přijaté sázky z číselné loterie v následujících letech.

Vyšší cílové ceně oceňované společnosti napomohla i mírně nižší diskontní sazba.

Dále je nutné zmínit, že krátkodobé predikce hospodaření oceňované společnosti Fortuna jsou velmi obtížné z důvodu reportovaných krátkých časových řad. Přesto obsáhlost vykazovaných položek je stále nízká, postrádáme položku čistých zisků dle jednotlivých trhů.

Kompletní analytický report Fortuny najdete zde

Akcie ČR
Přestat sledovat
Fortuna
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat