Hedgeová ikona varuje: Investoři přehlížejí obrovská rizika

Proslulý manažer Seth Klarman z hedgeového fondu Baupost Group je přesvědčen, že se investoři nechávají kolébat klidnými tržními vlnami a nesprávně vnímají přítomná rizika. V době, kdy jsou akciové trhy na vrcholu, nejde o nic netypického.

Riziko je podle Klarmana to hlavní, co by měli investoři zohledňovat, když své peníze nechávají pracovat na trhu. V poslední době jsou přitom podle manažera příliš důvěřiví. Stačí si prý vzpomenout na dobu před poslední finanční krizí.

"Když jsou ceny dole, jako tomu bylo na podzim 2008 a na začátku roku 2009, riziko je zpravidla omezené, ačkoli je investoři vnímají velice silně," napsal Klarman již v dubnu klientům svého fondu. "Když jsou naopak ceny vysoké jako dnes, vnímané riziko je minimální, ačkoli v reálu jsou jím investoři ohroženi daleko více."

Klarman dohlíží na asi 30 miliard dolarů. Na Wall Street nejde o žádnou lehkou váhu, jeho kniha Margin of Safety je jednou z nejoblíbenějších publikací o trzích, na Amazonu její výtisk z druhé ruky stojí přes dvacet tisíc korun.

Již dříve letos Klarman upozornil například na hrozby spojené s očekávanou daňovou reformou z pera Donalda Trumpa. Především se mu nezamlouvá předpokládané výrazné prohlubování rozpočtového deficitu. Právě s reformou spojený optimismus přitom po loňských prezidentských volbách významně přispěl k akciové rally.

Trh dnes nadále testuje nová maxima, ačkoli jsou s Trumpovou administrativou spojena mnohá rizika a skandály. Jako kdyby investory nic z toho nezajímalo. Proč? Manažer vyjmenovává několik důvodů.

- Chamtivost a strach, které nutí investory ke špatným rozhodnutím.

- Agresivní brokeři, investiční bankéři a tradeři běžně slibují více, než je reálné.

- Zaměření investorů na krátkodobé výsledky a trendy.

"Je nám jedno, jestli mineme pár procent růstu hnaného hysterickým optimismem spojeným s Trumpem. Nenecháme se zavést do pasti krátkodobého rozhodování a nebudeme se snažit přechytračit zástup ostatních, kteří uvažují stejně," vysvětlil Klarman na závěr svým klientům to, proč jeho fond bude nadále pečlivě zajišťovat rizika.

Zdroj:
Baupost Group
Americké akcie
Přestat sledovat
Donald Trump
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Chyby v investování
Přestat sledovat
8. 3. 2021 12:41
Vítězové a poražení koronavirové krize na realitním trhu
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
6. 3. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): Růst výnosů a sílící dolar jsou na trzích cítit, velký výprodej ale vypadá…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
4. 3. 2021 17:01
Roman Koděra: Velké technologie neřekly kvůli vyšším výnosům poslední slovo, pro Apple je velkou…
Akciový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
3. 3. 2021 15:01
Investice do diamantů: Manuál (nejen) pro začátečníky
Diamanty
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat