Index S&P 500 čekají technologická škatulata

V indexu S&P 500 se poprvé od roku 1999 mění kategorizace technologických společností. Sektor telekomunikačních služeb bude nahrazen novým sektorem komunikačních služeb, změny ve složení se ale budou týkat hned několika odvětví a ovlivní zařazení některých největších technologických společností. Jaký to bude mít vliv na akciový trh a investory?

Pro pořádek, současný GICS (Global Industry Classification Standard), vyvinutý společnostmi MSCI a S&P v roce 1999, nyní zahrnuje 11 sektorů, 24 průmyslových skupin, 68 skupin odvětví a 157 podskupin odvětví. 11 sektorů tvoří energie, materiály, průmysl, zbytné a nezbytné spotřební zboží, zdravotní péče, finance, informační technologie, telekomunikační služby, veřejné služby a nemovitosti.

28. září 2018 firmy S&P Dow Jones Indices a MSCI zavedou nový sektor nazvaný komunikační služby, jenž nahradí současný sektor telekomunikačních služeb. Nepůjde o pouhou změnu názvu, nový sektor bude zahrnovat společnosti poskytující platformy pro komunikaci, jež působí v různých oblastech médií. Budou v něm tedy i společnosti, které patří do podskupin média a internet & retailový přímý marketing, jež dnes patří do sektoru zbytného spotřebního zboží, a některé firmy ze sektoru informačních technologií. Podle Wells Fargo se tak stane největším sektorem v indexu S&P 500 s váhou kolem 10 %. Na grafu jsou změny v sektorech a skupinách jasně patrné.

Potřeba změny je dána tím, že pro mnohé firmy, které v době vzniku standardu GICS ani neexistovaly, je současné zařazení v sektorech a skupinách nevyhovující. Například u Facebooku není jasné, zda jde o čistě sociální síť, nebo zda jako jeden z největších distributorů novinek a zpráv nepatří mezi média. Nová klasifikace GICS se tedy soustředí zejména na to, z jaké činnosti firmy generují největší část příjmů a zisků.

"Hranice mezi tím, co jsou média, komunikace nebo obsah, jsou rozmazané. Je načase zohlednit toto překrývání služeb, které mnohé společnosti poskytují," míní David Blitzer ze společnosti S&P Dow Jones Indices.

Dobrým příkladem z nedávné minulosti může být zavedení nového sektoru nemovitostí. V září 2016 byly některé realitní firmy a investiční trusty (REITS) přesunuty ze sektoru financí do nově vzniklého odvětví. Tento nový sektor do poloviny letošního srpna dosáhl výkonu +0,5 %, přičemž finanční sektor přidal bezmála 40 %.

Škatulata, hejbejte se

Změny se budou týkat i největších firem, jako jsou například Facebook a Alphabet. Obě firmy se přesunou ze sektoru informačních technologií do nového odvětví komunikačních služeb. Změní také podskupinu, a to z internetového softwaru a služeb na interaktivní média a služby.

Další velkou firmou ze skupiny FANG je Netflix, který se přestěhuje ze sektoru zbytného spotřebního zboží (kam patří například i firmy jako McDonald's nebo Ralph Lauren) do nového sektoru. Podobně se přesunou také Walt Disney nebo 21st Century Fox. Netflix se přesune i v rámci podskupin, a to z koše internet & retailový přímý marketing do skupiny filmy a zábava.

Vliv na trhy a ETF

Investoři na akciovém trhu naštěstí změny v indexu S&P 500 až tolik nepocítí. Váha samotných společností se měnit nebude, takže investoři, kteří si sestavují portfolia na základě jiných než sektorových kritérií, nemusejí nic řešit.

Trochu jinak na tom budou společnosti, které mají v nabídce sektorově orientované ETF a jiné nástroje. Například společnost Vanguard na změny reagovala tak, že klientům vytvořila dočasné speciální benchmarky, které kopírují tři její ETF, a to Vanguard Consumer Discretionary Index Fund, Vanguard Information Technology Index Fund a Vanguard Telecommunication Services Index Fund (poslední se přejmenuje na Vanguard Communication Services Index Fund). "Tyto změny však od klientů nic nevyžadují," tvrdí společnost.

Firma BlackRock, další velký emitent ETF, zase změní název svého iShares Global Telecom ETF na iShares Global Comm Services ETF. Podle Chrise Harveyho z Wells Fargo možná některé méně obchodované firmy ze sektoru telekomunikací kvůli změnám pocítí větší zájem manažerů fondů, ale nepůjde o nic dramatického.

Zdroj:
Business Insider
Americké akcie
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Sektory
Přestat sledovat
Facebook
Přestat sledovat
Alphabet (Google)
Přestat sledovat
Netflix
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat