Investoři, pozor! Přichází hodina nula

Drama kolem dluhového stropu je zapomenuto a pozornost investorů se rychle přesouvá na akciový trh a jeho vývoj do konce roku. Z pohledu sezónnosti bývají v období mezi listopadem a květnem akcie nejsilnější. Když na americkém trhu ke korekci nedošlo doteď, znamená to, že čas na spekulaci na pokles vypršel?

Historické vzorce letos neplatí

Rok 2013 je specifický - řada sezónních vzorců, historických korelací a cyklů nefunguje. Nikdo se neodvažuje být pesimistou ohledně amerických akcií. Na trzích ale není nikdy nic jisté. Snad jedině skutečnost, že má trh tendenci navracet se k průměru.

Z této perspektivy se můžeme blížit hodině nula, kdy buď převezmou vlád medvědi, kteří se proberou z hibernace, nebo se býci pokusí o poslední vzepětí.

Obecně se vyplácí identifikovat divergence a obchodovat je. Jednou z nich je vývoj v sektoru maloobchodu. Na grafu je poměr ceny akcií Wal-Martu (WMT) k hodnotě SPDR S&P Retail Index (XRT). K růstu poměru dochází, když se čitateli (WMT) daří lépe než jmenovateli (XRT). S výjimkou období mezi únorem až dubnem byl vyšší výkon Wal-Martu varováním pro investory s vysokou beta expozicí (beta je parametr, který značí citlivost investice na pohyby na trhu - pozn. red.).

Wal-Mart je maloobchodníkem, kterému se daří během období pomalého růstu. Do jeho akcií začnou investoři přesouvat peníze, když se obávají zvýšení volatility a korekce na trhu.

Jak omezit riziko nečekané korekce?

Pokud byste chtěli snížit rizikový profil portfolia, dosáhli byste cíle vyprodáním menších firem s vysokou beta na úkor těch větších, jako je Wal-Mart. Když se Wal-Martu daří na relativní bázi, ostatní akcie všeobecně (na absolutní bázi) jen stěží přinášejí zisky.

Poměr je masivně přeprodaný. Co se týče úrovně, na níž se teď nachází, i délky trvání tohoto výkonu. Určité náznaky obratu se objevují, paradoxně v době, kdy trhům nahrávají sezónní vzorce a blíží se svátky.

Sentiment je jednostranně pozitivní směrem k americkým akciím. Nedochází ale k výprodejům dluhopisů, které by potvrdily akciový optimismus. Není to náhodou přesně prostředí pro kontrariány?

Zdroj:
MarketWatch
Medvědí trh
Přestat sledovat
Spekulace
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
2. 3. 2021 17:01
VE STŘEDU OD 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (se Stanislavem Viktorinem)
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat