Jak hrát IPO Ferrari? Ne přes akcie firmy!

I přes rostoucí tržby a čistý zisk je automobilka Ferrari silně limitována specifiky relativně malého trhu s luxusními vozy, který má v porovnání s ostatními segmenty omezené možnosti rozvoje. Další růst hospodářských ukazatelů je tedy komplikovanější než u velkovýrobců, jakými jsou třeba mateřská společnost Fiat Chrysler nebo Ford Motor. Ferrari má také menší prostor pro diverzifikaci zákazníků.

S akciemi Ferrari se bude obchodovat pod tickerem RACE od 20. října na NYSE. V primární nabídce bude k dispozici 17,2 milionu akcií, to znamená 9 % z celkového počtu akcií podniku. Cenové rozpětí bylo stanoveno na 48 až 52 dolarů za akcii, což celou společnost ohodnocuje až na téměř 10 miliard dolarů.

Tisková agentura Bloomberg ale s odkazem na nejmenovaný zdroj uvedla, že dle předběžných objednávek je IPO přeupsáno a enormní poptávka po akciích Ferrari firmu předběžně ohodnocuje až na 17,1 miliardy dolarů. Samotná roadshow v USA (prezentace společnosti spojená s nabídkou akcií) bude probíhat od 12. do 16. října.

S ohledem na atraktivitu firmy Ferrari a velikost emise lze očekávat, že samotný úpis proběhne za velkého zájmu investorů a poptávka může akcie dostat mimo smysluplné cenové pásmo. Při IPO tedy může valuace vyšplhat hodně vysoko. "V kombinaci s omezeným potenciálem růstu společnosti proto nedoporučujeme akcie Ferrari nakupovat. Přesto vidíme v IPO Ferrari zajímavou příležitost, a to skrze akcie firmy Fiat Chrysler," napsali k IPO Ferrari analytici ze společnosti Colosseum. "Odhadujeme, že by společnost Fiat Chrysler měla spin-offem získat částku v rozmezí 5,4 a 6,7 miliardy eur. Tuto částku pak může rozdělit mezi akcionáře či používat na další strategický rozvoj."

Od oznámení uvedení společnosti Ferrari na burzu vzrostla cena akcií Fiat Chrysler z 9,24 USD na současných 15,67 USD (závěrečná cena 9. října 2015). "Z větší části je transakce již promítnuta v ceně akcií, avšak očekáváme, že by se měla v období spin-offu, tedy mezi říjnem 2015 a lednem 2016 pohybovat u hranice 17 USD, která dle našich předběžných odhadů zahrnuje veškeré aspekty transakce," napsali experti z Colossea již 22. září, kdy se cena akcií Fiat Chrysler pohybovala mezi 14 a 15 USD.

Zdroj:
Colosseum
Investiční doporučení
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
6. 3. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (s Jaroslavem Brychtou)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
4. 3. 2021 17:01
Roman Koděra: Velké technologie neřekly kvůli vyšším výnosům poslední slovo, pro Apple je velkou…
Akciový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
3. 3. 2021 15:01
Investice do diamantů: Manuál (nejen) pro začátečníky
Diamanty
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
2. 3. 2021 17:01
Technický pohled na trhy: Jaké hladiny sledovat u hlavních indexů, bitcoinu nebo Tesly?
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat