Jak je to doopravdy s nadvýkonností akcií největších firem

Minulý týden jsme v článku "Dva grafy jako důkaz toho, proč k šokujícím informacím přistupovat kriticky a s rezervou" upozornili na srovnání výkonnosti indexu Nasdaq Composite s výkonností téhož benchmarku bez započtení pěti největších podniků, které se investory snažilo přesvědčit, že zatímco celý index přidal za prvních jedenáct měsíců tohoto roku kolem 15 %, bez započtení příspěvku pěti největších společností spadl o více než pětinu. Ano, graf lhal. Jak to tedy s výkonností těch největších a všech ostatních firem doopravdy je?

Index S&P 500 od začátku letošního roku do 9. prosince přidal kolem 25 %, zatímco S&P 500 bez pěti největších firem asi 20 %. Je tedy pravda, že cena akcií těch největších firem roste rychleji než cena akcií zbývajících titulů v benchmarku, rozdíl mezi výkonností celého indexu a indexu bez započtení největších firem nicméně není zdaleka tak dramatický, jak je často vykreslováno.

S&P 500 vs. S&P 500 bez pěti největších firem, zdroj: YCharts
S&P 500 vs. S&P 500 bez pěti největších firem, zdroj: YCharts

Jinak tomu není ani v případě srovnání celého indexu S&P 500 s benchmarkem bez započtení 10, 25, 50, respektive 100 největších společností.

S&P 500 vs. S&P 500 bez 10, 25, 50 a 100 největších firem, zdroj: YCharts
S&P 500 vs. S&P 500 bez 10, 25, 50 a 100 největších firem, zdroj: YCharts

Více než 25% kumulativní váhu v indexu S&P 500 mělo ke zmíněnému datu sedm společností - Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Tesla a NVIDIA. A jak ukazuje následující graf, nadvýkonnost letos vykazovaly (do 9. prosince) akcie pěti společností z těchto sedmi firem a výkonnost akcií Meta Platforms (Facebook) byla jen mírně podprůměrná.

"Nadvýkonnost akcií těch největších společností samozřejmé má své důvody. Už sama velikost těchto podniků je důkazem toho, že jde o mimořádně úspěšné a fundamentálně silné firmy. To však ještě neznamená, že cenné papíry všech ostatních podniků jsou 'odpad'," říká Ben Carlson ze společnosti Ritholtz Wealth Management.

S&P 500 - nadvýkonnost a podvýkonnost, zdroj: Goldman Sachs
S&P 500 - nadvýkonnost a podvýkonnost, zdroj: Goldman Sachs
Křišťálová koule, predikce, prognóza
Obrázek: Thinkstock
22. 12. 2021 10:52
K čemu (ne)jsou desetileté výhledy výnosů jednotlivých investic?

Před pár týdny jsem si zlomil nohu. Když jsem se ptal ortopeda, jestli si mám pro lepší srůstání pořídit nějaké doplňky...

Zdroj:
A Wealth of Common Sense, ritholtz.com
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
3. 12. 2022 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Tržní expertní výhled (Michal Semotan, J&T Banka)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Green-point.cz
1. 12. 2022 12:42
Marek Herold (WOOD & Company): Nemovitosti jsou jako investice odolnější vůči současným nepříznivým…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
30. 11. 2022 9:30
Petr Novotný (Investičníweb.cz): Býčí a medvědí argumenty pro přelom roku
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Vyspělé trhy
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
28. 11. 2022 12:42
FAANMG dnes a zítra pohledem burzovního veterána: Meta Platforms bude s úbytkem peněz v ekonomice…
Alphabet (Google)
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Meta Platforms (Facebook)
Přestat sledovat
Microsoft
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat