Kauza Goldman Sachs: Možné negativní dopady na trh

Goldman Sachs byla obviněna, že obchodovala s deriváty tak, že to bylo proti zájmům jejích klientů. Podstata věci je zatím dost nejasná, banka tak může soudní spor klidně vyhrát, případně si může dovolit zaplatit prakticky jakoukoli pokutu. Nejvíce škod tedy může být způsobeno právě do doby, než se celá věc objasní. Trhy mohou znervóznět. Jaké faktory jsou tedy ve hře?

Načasování a kontext? Příšerné!

Kauza se těžko mohla objevit v méně vhodné době. Probíhající rally má totiž problémy:

1. Fundamentální

Stále se řeší evropská dluhová krize. Čína se navíc čím dál vážněji zabývá tím, že by mohl zpomalit její hospodářský růst.

2. Dobré výsledky nemusejí stačit

Akcie jsou na ročních maximech. V den odhalení problémů okolo obchodování Goldman Sachs trhy vyprodávaly dříve, než byla zpráva zveřejněna. Přitom velice dobré výsledky oznámily jak Bank of America, tak General Electric. Během tohoto týdne zatím výsledky drží trhy v plusu, ale co bude po nic?

3. Neakciové trhy – medvědí signály

Komodity: Zlato a ropa v posledních dnech naznačují začátek klesajícího trendu. Před poslední výraznější akciovou korekcí, tedy v lednu, tyto komodity rovněž odepisovaly ze své hodnoty.

Forex: V posledních týdnech roste "bezpečná měna číslo jedna", japonský jen, vůči všem významným světovým měnám, ačkoli japonská ekonomika nevykazuje žádné výrazné zprávy, které by tento růst podporovaly. Jen proto evidentně roste jen díky aktivitě forexových obchodníků, kteří hledají bezpečné investiční přístavy.

Finanční sektor je na čele pelotonu při nástupech, ale i při koncích rally. Skandál okolo Goldman Sachs pravděpodobně zasáhne celý finanční sektor, který má navíc starosti s další "várkou" refinancování hypoték, s nezájmem o realitní půjčky a se skrytými, ale rozsáhlými problémy se solvencí. Kromě toho se sektor musí poprat s novou regulací (prezident Obama oznámil, že nepodepíše žádnou reformu finančního sektoru, která nebude obsahovat zároveň reformu derivátového trhu), horšími zisky a podobně. Dlouhodobě se s nimi nejspíše vypořádá, ale krátkodobě mohou vyvolat velkou nejistotu. Jako by jí už nebylo dost.

Skandál, na který se čekalo?

Vyšetřování Goldman Sachs může být nakonec určitým katalyzátorem korekce na akciovém trhu. Řada analytiků předpokládala, že trhy pouze čekají na nějakou negativní zprávu, po které si budou moci alespoň v řádech procent "oddechnout".

Trhy navíc v pátek oslabovaly ještě před oznámením o podezření. Podobné to bylo v minulém kvartálu, kdy výsledky byly rovněž velice dobré, ovšem zprávy již trh očekával a započítal do cen akcií. Tehdy došlo ke korekci o zhruba 9 procent, která dala trhům prostor pro další růst.

Zda se problém "Goldmanů" přenesou na celý trh, není v tuto chvíli zcela jasné. Možná nastartují hlubší korekci, možná bude dopad na trh naopak vyvážen dobrými hospodářskými výsledky dalších firem. Například Apple v úterý překonal optimistická očekávání. Další na řadě jsou Boeing, McDonald's nebo AT&T.

Zdroj:
Seeking Alpha
Goldman Sachs
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
25. 2. 2021 12:31
Dominik Stroukal: Kdo chce těžit z výhod bitcoinu, nesmí se bát propadů o desítky procent
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat