Kolik peněz americké firmy drží v zahraničí? Koupili byste si za ně Francii a mohly by nastartovat ekonomiku

Pokud by tedy Francie byla pouze a suše k mání jen za cenu ročního výkonu ekonomiky, chtělo by se dodat k části titulku článku. To by asi neprošlo. Pojďme se na to ale podívat podrobněji, není totiž všechno Apple v Irsku, co se třpytí. A biliony dolarů by dokázaly nakopnout líný ekonomický růst.

Americké firmy ve stále větší míře drží peníze (zisky) ze svého byznysu mimo USA. V Americe jsou zkrátka vysoké daně, stačí si vzpomenout na Jaromíra Jágra a jeho někdejší, dnes v mlze času různými příběhy opředenou volbu smlouvy s ruským klubem tváří v tvář různým nabídkám z NHL. Mimochodem, odešel Jágr a padla banka Lehman Brothers, ale to je typický příklad náhody, nikoli kauzality.

Takže jak je to s tou hotovostí amerických firem na účtech v zahraničí? Loni se tato částka vyšplhala na rekordních 2,5 bilionu USD, což je zhruba sedmina ročního výkonu americké ekonomiky a dost přesně velikost té francouzské.

Společnosti mají celkem dobrý důvod nenechávat peníze zdanit v USA. Firemní daň v USA má sazbu 35 %, a ačkoli firmy zpravidla odvedou díky různým úlevám a odpisům méně, je tato míra zdanění zisků jedna z nejvyšších ve vyspělém světě.

Stojí za pozornost, že v "ukrývání" peněz před americkým berňákem dominují některé konkrétní formy a sektory. Apple má v zahraničí "trvale reinvestováno" (terminus technicus) přes 90 miliard USD, General Electric a Microsoft drží mimo USA shodně přes 100 miliard USD. Sektorově se na 2,5bilionovém koláči nejvíce podílejí IT společnosti (40 %, v roce 2002 jen 12 %) a farmaceutické koncerny (27 %).

Jednoho napadne, že by se ona obrovská částka dala nějak využít, respektive využít ku prospěchu americké ekonomiky, když jde jednou o americké peníze. Strašák v podobě vysokého zdanění je ale příliš silný. V minulosti navíc repatriace zisků do USA neznamenala nějak silnou podporu pro domácí ekonomiku v podobě investic.

Neochota (nejen) amerických firem investovat do dlouhodobých projektů je přitom vítaným kořením pro krátkodobá portfolia, protože společnosti využívají volnou hotovost na štědré programy odkupů akcií a na výplaty dividend, dlouhodobě to ale může znamenat problémy. Připomeňme, že poslední daňové prázdniny v roce 2004 měly za následek právě spíše navýšení odměn akcionářům, nikoli na investice do byznysu. Podporou pro ekonomiku, jako je ta v USA, by se ale staly i peníze navíc v rukou akcionářů. Ti by je totiž mohli využít na zvýšení spotřeby, a tedy zpětně vzpruhu pro celé hospodářství.

Zdroj:
Capital Economics
Přestat sledovat
Hotovost
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
2. 3. 2021 17:01
VE STŘEDU OD 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (se Stanislavem Viktorinem)
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat