Komerční banka doporučuje kupovat akcie České zbrojovky Group. Největší český výrobce zbraní má těžit z růstu na trhu v USA

Zahajujeme pokrývání akcií výrobce ručních palných zbraní Česká zbrojovka Group SE (CZG) s doporučením "koupit" a cílovou cenou 357 Kč za akcii. To indikuje zhodnocení o zhruba 23 %, píše analytik Bohumil Trampota z Komerční banky.

CZG je jedním z předních evropských výrobců malých střelných zbraní a největším výrobcem střelných zbraní v České republice. Společnost je aktivní na celém světě. Nejdůležitějšími trhy jsou Spojené státy, Česká republika a Evropská unie.

Věříme, že společnost má silný růstový potenciál, a to zejména v USA. Měla by si udržet vysokou ziskovost a silnou schopnost generovat hotovost.

Americký trh je největší z hlediska objemu i poptávky a obecně se očekává, že ve střednědobém horizontu poroste silným tempem. Jedním z cílů CZG je postupně zvyšovat svůj podíl na trhu v USA, který je největším trhem s ručními palnými zbraněmi na světě. Společnost zde plánuje postavit novou továrnu, aby mohla lépe obsluhovat tento trh. Tím by se také CZG měla kvalifikovat do federálních tendrů pro armádu a ozbrojené složky. Věříme, že nová továrna pomůže CZG zvýšit svůj podíl na trhu a povede k dalšímu růstu prodejů.

Společnost CZG má také ambice růst v jiných tržních segmentech než v oblasti zbraní. Usiluje o rozšíření svého podnikání v odvětví balistického a taktického vybavení. CZG vlastní podíl ve společnosti 4M Systems, která vybavení navrhuje, a toto vybavení pak vyrábí a prodává. Výrobci v tomto odvětví mohou být akvizičním cílem společnosti.

Zajímavý je potenciál fúzí a akvizic. CZG často zdůrazňuje důležitou roli fúzí a akvizic při podpoře dalšího růstu. Vizí managementu je společnost, která kompletně uspokojí celkovou poptávku týkající se tohoto segmentu (střelné zbraně, příslušenství, vybavení, střelivo a podobně). Aktivitu fúzí a akvizic považujeme za jeden z potenciálních faktorů pohánějících další růst a expanzi. Jako potenciální cíle se nabízejí výrobci munice nebo optiky.

Atraktivní finanční profil, nízký dluh společnosti a silná tvorba hotovosti, to vše v kombinaci s očekávaným rychlým budoucím růstem, vytváří příležitost pro atraktivní výplatu dividend.

Cílová cena 357 Kč za akcii vychází z modelu DCF. Oceňuje CZG na P/E 14,6 pro rok 2020 a 16,3 pro rok 2021, EV/EBITDA pak vychází 8,2 letos a 8,5 napřesrok.


KOMPLETNÍ ANALÝZA


Zdroj:
Komerční banka
Česká zbrojovka Group
Přestat sledovat
Zbraně
Přestat sledovat
Investiční doporučení
Přestat sledovat
Akcie ČR
Přestat sledovat
Cílové ceny
Přestat sledovat
28. 1. 2022 6:35
Největší medvědí trend mého života je na spadnutí, říká slavný investor Jim Rogers
Akciový trh
Přestat sledovat
Investiční guru
Přestat sledovat
Jim Rogers
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Nejbohatší investoři a byznysmeni
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Zadlužení
Přestat sledovat
26. 1. 2022 17:02
Herní plán akvizice ze strany PPF: MONETA Money Bank může v dalších týdnech na burze odolávat…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropské banky
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
25. 1. 2022 12:27
Jim Chanos: Shortuji tržní bláznovství a dlouhodobě sázím na indexy
Americké akcie
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Investiční guru
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Nejbohatší investoři a byznysmeni
Přestat sledovat
Panika na trzích
Přestat sledovat
25. 1. 2022 11:45
ABCD investora: K.O.rekce vs. vaše #ViteznePortfolio
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat