Komoditní rally a šlápnutí na brzdu: David Rosenberg odhaluje dva tipy, se kterými lze (stále) vydělat na obchodu roku

Image
Buy, nákup, investování, trading
Obrázek: Thinkstock

Komodity mají za sebou pořádně silné období díky obnově ekonomické aktivity, díky které poptávka zcela prozaicky převážila nad nabídkou. Uznávaný ekonom David Rosenberg považuje ve světle tohoto vývoje za podhodnocené akcie těžařů zlata a producentů energetických komodit. Investovat do nich lze přitom velice jednoduše.

Ceny komodit letos prudce vzrostly v prostředí výrazného růstu hospodářství, uvolněné měnové politiky, rostoucí inflace a problémů v rámci dodavatelských řetězců. Na Wall Street se hodně nahlas mluvilo a stále mluví o možném novém komoditním supercyklu. Trh se surovinami nicméně v posledních týdnech ochladl, protože část spekulantů realizovala zisky a investoři obecně zvažovali vývoj makroekonomického prostředí.

Například cena zlata, jakkoli je tento kov historicky považovaný za solidní zajištění proti erozi hodnoty peněz, se dostala pod výrazný tlak v reakci na nejistotu spojenou s vysokou inflací a (ne)reakcí Fedu na ni. Vzhledem k zastavení růstu výnosů amerických dluhopisů lze usuzovat na to, že trh většinově věří v dočasnost růstu spotřebitelských i výrobních cen. Ten by měl skončit s tím, jak se ekonomika plně oklepe z pandemického šoku a vleklých uzavírek v různých segmentech hospodářství.

Posun ve výhledu Fedu po červnovém zasedání jeho měnového výboru podpořil americké výnosy i hodnotu dolaru, což naopak dále zatlačilo níže cenu zlata. Podle ekonoma Davida Rosenberga jsou takové krátkodobé prudší výkyvy cen zlata, ale třeba i energetických komodit zajímavou příležitostí pro navýšení pozic v akciích jejich producentů. Ty jsou podle Rosenberga ve srovnání s historickými průměry významně podhodnocené. Varuje naopak před dalším optimismem ohledně akcií firem z odvětví zemědělských komodit a průmyslových kovů.

Rosenberg srovnal historické valuace akcií producentů a ceny samotných komodit. Z jeho analýzy vyplývá, že akcie producentů zlata by musely zpevnit o 59 % (data k 17. červnu 2021), aby se jejich ocenění dostalo na historický průměr. Energetický sektor má v tomto smyslu 19% prostor pro růst. "Producenti zlata jsou s velkým náskokem nejvíce podhodnoceným segmentem akciového trhu, pokud ceny jejich akcií vztáhneme k ceně samotného kovu," říká Rosenberg. "Akcie firem působících v zemědělství nebo v odvětví produkce průmyslových kovů se naopak obchodují s výraznými prémiemi."

Investoři mohou na Rosenbergovy tipy vsadit například nákupem VanEck Vectors Gold Miners ETF a SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF.

GDX a XOP
zdroj: Google Finance
Zlato, slitky, cihličky - ilustrační foto
22. 6. 2021 12:20
Zlato pod lupou: Prudká korekce vytváří prostor pro nákupní příležitost

Ve třetím červnovém týdnu zasáhly výprodeje prakticky všechny hlavní trhy, ten s drahými kovy nevyjímaje. Dolarová cena...

Komodity (zlato, stříbro, měď, ropa) - ilustrační foto
21. 6. 2021 14:52
Toto je zásadní riziko pro komoditní rally

Ceny komodit rostly řadu měsíců a zdálo se, že je na cestě vzhůru nemá co zastavit. Jakkoli se ale svět dynamicky vyvíjí...

Zdroj:
Insider
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
David Rosenberg
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
22. 9. 2021 17:07
Tibor Bokor: Automobilový průmysl se promění kvůli tlaku na ekologii, sdílení aut změní pravidla…
Přestat sledovat
Sdílená ekonomika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
21. 9. 2021 12:07
Igor Müller (NN Investment Partners): Ve střední a východní Evropě jsou stále velice atraktivně…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Erste Group Bank
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Varšavská burza
Přestat sledovat
20. 9. 2021 12:00
Investorský magazín: Skončí v dohledné době nemovitostní horečka v Česku?
Bydlení
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
20. 9. 2021 9:30
Petr Novotný (Investiční web): Trh řeší problémy Evergrande a jejich možné dopady, ceny akcií se…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat