Na trhu s opcemi se sází na kolaps ve stylu podzimu 1987, akciový býk může narazit

Americký akciový trh jako kdyby nedokázalo nic vyvést z míry, historická maxima jsou v posledních týdnech a měsících navzdory drobným záchvěvům nervozity součástí běžného burzovního menu. Někteří obchodníci na trhu s opcemi jsou ale velice obezřetní. A není jich málo.

Ne všichni jsou zběhlí v tom, jak opce fungují, takže na úvod stručně, o co jde. Opce jsou finanční nástroje, které dávají kupujícím právo nakoupit podkladové aktivum (akcii, index, ETF a podobně) za předem stanovenou cenu někdy v budoucnu. Existují dva základní typy opcí – call opce jsou pro kupujícího zjednodušeně řečeno sázkou na budoucí růst ceny podkladového aktiva, zatímco put opce znamenají v podstatě sázku na pokles. O sázku svého druhu jde proto, že opce mají časově omezenou platnost (na naplnění toho či onoho scénáře zkrátka nelze čekat donekonečna).

Z uvedeného tak nějak čiší, že obchodníci s opcemi se nespokojí s obyčejným nákupem ETF sledujících široké indexy (ano, existují i opce na celé indexy, zůstává ale riziko spojené s časovým rámcem). Mají zkrátka pocit, že je na věc potřeba jít sofistikovaněji. A je pravda, že opcemi se (až na vyložené finanční sebevrahy a nadšené nedouky) zabývají spíše zkušenější obchodníci, kteří již mají na trzích něco za sebou.

A to je dobré vědět v době, kdy investiční banka Goldman Sachs upozorňuje, že opční trhy ve svých cenách odrážejí možnost kolapsu amerického akciového trhu ve stylu let 1987 nebo 2008. Konkrétně opce na index volatility VIX podle banky v současnosti v průměru v ročním horizontu počítají s jeho růstem na 26 bodů. Loni jsme zažili VIX nad 80 body, a tak šestadvacítka nemusí každého vylekat, nicméně srovnatelné kontrakty na VIX se v historii obchodovaly výše pouze v době okolo podzimu 1987, během finanční krize v roce 2008 a právě loni při propuknutí pandemie covidu-19.

Opční trh v USA sází na propad indexu S&P 500

Přeloženo to znamená, že obchodníci s opcemi v horizontu 12 měsíců sázejí na hluboký propad cen amerických akcií. V době vysoce nadprůměrných valuací na trhu v USA po prudkém odrazu od pandemického dna loni v březnu to možná až tolik nepřekvapí, je ale v každém případě dobré vědět, proti jakým penězům a v jakých podmínkách hrabe kopyty americký akciový býk. Je stále královsky živený penězi z centrální banky, těch ale podle odhadů analytiků může začít přitékat méně ještě letos.

Praskající led - ilustrační foto
17. 8. 2021 6:28
Akciový trh na tenkém ledě politiky Fedu

Často připomínáme, že akciový trh se vyšší inflace hned tak nezalekne. Je ale pravda, že zatímco krátkodobě vysoký růst...

Nasdaq - ilustrační foto
13. 8. 2021 6:11
Není kouře bez ohně aneb (další) varování pro americké akciové býky

V únoru 2020 byly americké akciové indexy na maximech, ovšem na NYSE a Nasdaqu rychle přibývalo takzvaných znamení...

Zdroj:
Phoenix Capital Research
Americké akcie
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Přestat sledovat
6. 12. 2021 12:00
Investorský magazín: Tržní rok 2022 podle Jána Hájka (Top Stocks)
Americké akcie
Přestat sledovat
Farmacie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ján Hájek
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
4. 12. 2021 20:30
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Powellovo vyjádření o inflaci změnilo pravidla hry, prosincové…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
4. 12. 2021 6:52
Na tyto zajímavé investice z dílny WOOD & Company se můžete těšit v prvním čtvrtletí roku 2022
Akcie ČR
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Private equity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
3. 12. 2021 11:57
Jaroslav Šura: Na americkém trhu držím současné vítěze a ty nové netipuji, časování trhu většinou…
Americké akcie
Přestat sledovat
Časování trhu
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat