Nákupy akcií na dluh: No a?!

Trader Leonardo DiCaprio (z filmu The Wolf of Wall Street)
Obrázek: Wall Street 1 a 2

Uplynulý týden na amerických burzách byl o všem možném, jen na fundamenty se zapomnělo. Ale nenechme se mýlit, šílenstvím to na trzích klokotá už hezkých pár (desítek) týdnů.

Akciové indexy v USA v posledním lednovém týdnu odepsaly přes 3 %. Zájem o investice byl přitom do té doby enormní, za dvanáct předchozích týdnů do amerických akcií nateklo nejvíce peněz v historii, hlásí Bank of America.

Hodnotit důvody pro celkem výrazný pokles trhu si netroufám, ale dá se tušit, že v době, kdy se ceny některých akcií posouvají o desítky procent za den, se část investorů mohla rozhodnout zkrátka své pozice odprodat a počkat, až se trochu usadí prach. Jestli něco zviklalo akciové optimisty a přimělo je to zamyslet se, jestli na trhu náhodou opravdu není bublina, tak to je kurzové a myšlenkové zemětřesení týkající se akcií GameStop a spol.

A podmínky pro poklesy cen by byly, o tom žádná. O týden dřív například vyvrcholil prudký růst objemu půjček na nákupy akcií, konkrétně takzvaného margin debt sledovaného členy FINRA (Financial Industry Regulatory Authority). O tom, kolik celkem mají lidé napůjčováno na nákupy akcií, to vlastně až tak moc neprozrazuje, margin debt u samotných obchodníků by ale měl být celkem výmluvným indikátorem.

Margin debt

A právě rychlá vzedmutí objemu půjček na nákupy akcií historicky mnohdy předcházela výraznějším propadům cen akcií. Bude to i případ února 2021? Těžko říct. Platí ale každopádně, že jak je margin debt během růstu cen akcií akcelerátorem expanze, je stejný faktor také urychlovačem už odstartovaných propadů.

Ekonomika (nejen) USA by měla letos ožívat, očkování proti covidu-19 už běží, spotřeba domácností má růst a akciový trh by to mělo v době stále nízkých sazeb a přetlaku likvidity podporovat. Spíš si proto myslím, že hluboké propady jsou hudbou o něco vzdálenější budoucnosti. Nepřekvapí mě ale, když další dny ukážou, že jsem byl koncem ledna úplně vedle.

S&P 500

Video thumbnail play-btn
28. 1. 2021 14:45
O kauze GameStop s Filipem Kejlou aneb Drobní investoři ve válce s Wall Street

Akcie společnosti GameStop jsou velkým tématem posledních dnů. Jejich růst o stovky procent hnaný komunitou investorů z...

Americké akcie
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Spekulace
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
18. 10. 2021 8:30
V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Vladimír Vávra, WOOD & Company)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
15. 10. 2021 14:30
Švýcarský výrobce hodinek přišel s revoluční technologií. Teď se součástí jeho fantastického příběhu…
Inovace
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
15. 10. 2021 12:11
Emerging markets: K překonání výkonnosti amerických akcií jsou potřeba silné fundamenty, říká…
Alibaba
Přestat sledovat
Asijské akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Emerging markets
Přestat sledovat
14. 10. 2021 12:40
Experti o budoucnosti Evropy: Žijeme si v dobrých časech, Čína nás ale hrozí převálcovat. Pohodlné…
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Inovace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat