O jakém býčím trhu že je řeč?!

Na akciích se v posledním roce a půl nepochybně dalo hodně vydělat, stačilo dobře načasovat nákupy a prodeje ("hračka"). Také se dalo neřešit, co se všechno děje, a hezky pravidelně dokupovat třeba nějaký fond, kterému věříte (veskrze dobrá "strategie"). A také bylo možné jen držet pozice a kousat si nehty.

Ani jeden ze tří popsaných přístupů někdy nemusí být na škodu (ten třetí hlavně v době, kdy si potřebujete obrousit zuby). O býčím trendu na akciovém trhu ale každopádně v posledním roce a půl nemůže být řeč. Stačí se podívat na graf, kde jsou zobrazeny indexy amerických akcií (ve žlutém kroužku - velké, střední a malé firmy), ETF sledující ceny zlata (GLD), akcií v Evropě, Asii a Austrálii (EFA) a akcií na mladých trzích (EEM).

Posledních 18 měsíců je na akciovém trhu opravdu ve znamení stagnace nebo poklesů. Hloubka ztrát sice ne všude zvládla naplnit definici začátku medvědího trendu (ústup o 20 % a více z maxim), býčí trh si ale investoři představují trochu jinak. Stačí se podívat na kurz amerického dolaru, který mimochodem s cenami akcií úzce souvisí.

Jedním z důvodů je zpomalení růstu, nebo dokonce snížení ziskovosti firem. To není ani zdaleka jen případ USA. Bez růstu zisků je při aktuálně nadprůměrných valuacích akcií naivní očekávat, že by se investoři houfně nahrnuli do dlouhých pozic. A připomeňme, že bez zpětných odkupů akcií, které zvyšují poptávku po tomto typu aktiv a vylepšují ukazatel zisků na akcii, by na tom indexy byly zřejmě ještě hůře.

Během dlouhodobých býčích trhů (a nejen na Wall Street v tento takzvaný sekulární býčí trend stále věří řada stratégů a analytiků) je normální, že si akcie vyberou oddechový čas. I to může být vysvětlení letošní stagnace cen akcií v USA. Možná je to ale taková milosrdná lež.

Zdroj:
The Reformed Broker
Emerging markets
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Americký dolar
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
25. 2. 2021 12:31
Dominik Stroukal: Kdo chce těžit z výhod bitcoinu, nesmí se bát propadů o desítky procent
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat