Ocenění amerických akcií: Zaostřeno na zisky

Ceny amerických akcií se po několika zhoupnutích v letošním roce prakticky nezměnily, zatímco zisky firem rychle rostou. Co to udělalo s oceněním akcií a s jeho dlouhodobým výhledem?

Mezi nejsledovanější ukazatele ocenění akcií patří poměr ceny akcie a zisku na akcii. Je přitom potřeba rozlišovat ocenění na základě zisku za uplynulých 12 měsíců (klasické P/E, anglicky většinou označované jako trailing P/E) a na základě očekávaného zisku v příštích 12 měsících (forward P/E).

Zatímco zisky za uplynulých 12 měsíců u firem z akciového indexu S&P 500 zajímavě narostly a odrazily se z takzvané ziskové recese v letech 2015-2016 (na žádné přehřátí to v tomto směru zatím nevypadá), jejich očekávané zisky doslova vystřelily vzhůru. Daňová reforma udělala své. To samozřejmě při zhruba stejných cenách akcií znamená atraktivnější ocenění.

Pokud jde o dlouhodobý očekávaný růst ziskovosti firem, není bez zajímavosti indikátor, který agentura Thomson Reuters nazývá Weighted Average Long Term Growth Forecast (předpověď váženého průměrného dlouhodobého růstu; nejde o nic jiného než o dlouhodobý očekávaný růst zisků). V současnosti se indikátor pohybuje zdaleka nejvýše od finanční krize. Ačkoli jde v podstatě o ukazatel sentimentu, je dobré vědět, že výše byl pouze v době internetové horečky na přelomu tisíciletí. A z minim v roce 2016 roste opravdu prudce.

Zdroj:
Topdown Charts
Americké akcie
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat