28. 3. 2023 20:30
Petr Novotný (Investiční web): Dluhopisový trh je přesvědčený, že se USA nevyhnou recesi. Akcie ale…
Začátek letošního roku byl na americkém akciovém trhu ve znamení výrazné nadvýkonnosti hodnotových cenných papírů. Od přelomu jara a léta ale výkonnost hodnotových akcií opět slábne a do popředí se vracejí růstové tituly.
Hodnotové akcie vykazovaly ve Spojených státech lepší výkonnost než růstové tituly již na konci loňského roku. Tento trend pak ještě zesílil v únoru a v březnu. Prázdniny již ovšem na Wall Street opět jednoznačně patřily růstovým cenným papírům.
Technologie jsou v horizontu od června s růstem přes 12 % nejvýkonnějším sektorem amerického akciového trhu. Energetika, která růstu s 40 % dominovala v první polovině roku, je nyní od června naopak pět procent pod nulou.
V horizontu od začátku letošního roku je pět největších přispěvatelů k růstu amerického akciového trhu z technologického sektoru. Konkrétně jde o tituly Apple, Microsoft, Alphabet, NVIDIA a Facebook.
V rámci technologického sektoru jsou nejvýkonnější dílčí odvětví spotřební elektroniky, softwarové infrastruktury, aplikací a polovodičových součástek.
Navzdory pokračujícímu růstu cen technologických akcií se ale stále dají najít zajímavě oceněné tituly. Mezi těmi jsou v současnosti podle Morningstar například Uber Technologies, VMware, Citrix Systems, Intel nebo Lyft, u nichž se poměr aktuální tržní ceny k férovému ocenění pohybuje mezi 0,62 a 0,83.