Pod sektorovou pokličkou amerického akciového trhu

Americké akcie před Velikonocemi ztrácely a proxy na často skloňovaná rizika (polské akcie, ceny dluhopisů, růstové technologické tituly) nesignalizují nic optimistického.

Z hlediska jednotlivých akcií na amerických burzách již mnoho týdnů převažují nová cenová minima nad novými maximy.

V USA se očekává vedle již probíhajícího zvyšování sazeb také snižování bilance centrální banky (kvantitativní utahování, QT). A na Wall Street se hlasitě hovoří o tom, že to opravdu výrazně negativně dolehne na ceny akcií technologických firem.

Pod tlakem jsou již řadu měsíců zejména menší technologické firmy, které v průměru nedosahují takových zisků jako největší společnosti a jsou také více zadlužené. Například Amazon se zatím ještě drží relativně dobře, graf poměru ceny jeho akcií vůči cenám komodit je ale výmluvný. Prim hrají ropa, plyn, kovy a další suroviny.

Technologické akcie ztrácejí, najdou se ale i pomyslní (relativní) vítězové. Jedním z nich jsou letos cenné papíry firem z odvětví veřejných služeb. Ty tak nyní portfoliím investorům dělají dobrou službu.

Obrázek: Thinkstock

15. 4. 2022 10:22

Přidat do záložek

Dividendová aristokracie: Tohle je 10 extra stabilních dividendových akcií z indexu S&P 500, které teď vynášejí nejvíce

Pro dividendové investory budou následující řádky spíše opakováním dobře známých informací. Pokud ale v současném...

Vynikající výkonnost předvádějí v posledních měsících také akcie z odvětví ropy a plynu. Ceny těchto komodit výrazně vzrostly, zejména u cen ropy je nicméně potřeba se mít na pozoru. Rozhodující budou fundamenty, zejména nabídka suroviny, jež by měla nahrazovat možné výpadky způsobené zákazy dovozu ropy z Ruska. Z technického hlediska je přitom cena ropy uzavřena v rychle se zužujícím trojúhelníku. Zprávy z "reálného světa" hovoří spíše pro růst či stagnaci cen ropy, případný propad by ale mohl dosáhnout velice zajímavé "hloubky".

Vysoké ceny ropy souvisejí s inflací. Ta je v USA nejvyšší za čtyřicet let, na což reaguje centrální banka zpřísňováním měnové politiky. To přitom podle mnoha analytiků přichází příliš pozdě, a bude proto muset být tak razantní, že to silně dolehne na hospodářský růst. Akciový index S&P 500 (na základě korelace, nikoli kauzality) signalizuje další podstatné zpomalení růstu ekonomické aktivity v Americe, ne-li rovnou její kontrakci.