Přichází renesance emerging markets?

Globální ekonomika zpomaluje. Průzkumy mezi manažery firem ukazují, že pesimističtější jsou výhledy ve vyspělých ekonomikách, navíc míra zhoršení těchto vyhlídek je výraznější. Rozvinutí akciové trhy mají přitom za sebou lepší roky než ty rozvíjející se. Otáčí se karta?

Nejprve pohled na zmíněné globální hospodářské zpomalování. Investoři pozorně sledují mimo jiné indexy nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru, které vyjadřují půlroční výhled samotných firem. Právě PMI klesly ve vyspělém světě z velice optimistických výšin poměrně hluboko do pásma očekávání kontrakce ekonomiky. Na rozvíjejících se trzích je pokles také znatelný, probíhá ale stále zhruba na úrovních, kde se nálada firem pohybuje již několik let. PMI na emerging markets jsou tak nyní výše než ve vyspělých ekonomikách, což není úplně běžné.

Vyspělé akciové trhy naopak vesele rostou, zatímco ty rozvíjející se zaostávají. A je to dlouhodobější trend, nikoli výjimka z pravidla. Má to jistě své důvody. Na grafu relativní výkonnosti rozvíjejících se akciových trhů vůči těm vyspělým se ale v současnosti možná vytváří dvojité dno. Když se to stalo naposledy, emerging markets zažily oproti zbytku akciového světa výraznou nadvýkonnost. V době, kdy i PMI naznačují optimističtější (nebo méně pesimistické) vyhlídky pro mladé ekonomiky, jde o téma, které by dlouhodobí investoři neměli přehlížet.

Zdroj:
Topdown Charts
Emerging markets
Přestat sledovat
Vyspělé trhy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Indexy nákupních manažerů (PMI)
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat