Půjdou americké technologické giganty ve stopách těch čínských?

Loňský rok byl doslova nabitý zajímavými tržními událostmi a pohyby. Jedním z těch nejvýraznějších byl regulatorní tlak na čínské technologické společnosti, který přispěl k silné divergenci ve výkonnosti jejich akcií a cenných papírů největších amerických firem, jež jsou obecně také označovány za technologické, byť je formálně řadíme hned do několika sektorů.

Zatímco Apple, Microsoft nebo Tesla posouvaly historická maxima, akcie čínských firem jako Alibaba nebo Tencent odevzdaly zisky z období pandemie a pokračovaly v poklesech.

Americké a čínské technologické tituly
zdroj: The Felder Report

Propady čínských společností, jejichž akcie sleduje Golden Dragon China Index (HXC), byly vysvětlovány tlakem vlády, který vedl k výrazné změně valuací i v řadě odvětví, jež jsou navázána na hlavní oblasti podnikání těchto gigantů. Vedle toho je ale potřeba mít na paměti také vývoj kreditního cyklu v Číně a jeho možné dopady.

Ocenění čínských technologických titulů a čínský kreditní cyklus
zdroj: The Felder Report

Stále reálnější scénář výraznějšího zvyšování sazeb v USA (trh aktuálně předpokládá pro letošní rok zvýšení hlavní sazby Fedu o 125 bazických bodů, donedávna se počítalo jen se 75 body) vyvolával v uplynulých týdnech silný tlak na americký technologický sektor, obecněji na růstové segmenty akciového trhu. Již delší dobu navíc trvá tlak Washingtonu (a ostatně i Bruselu) na velké technologické firmy v čele s Alphabetem, jejichž dominantní postavení v kombinaci s účelovým přístupem k placení daní je trnem v oku mnoha politikům.

Ačkoli vliv politiků na byznys v Číně a na Západě nelze tak docela srovnávat, v kombinaci s vysokým oceněním a očekávaným vývojem sazeb v USA může tlak na technologické tituly v Americe být teprve na začátku. Jako největší riziko se přitom jeví možnost postupného snižování bilance Fedu, tedy faktické stahování peněz ze systému.

Ocenění amerických technologických titulů a vývoj bilance Fedu
zdroj: The Felder Report
Wall Street, Spojené státy americké (USA) - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia
31. 1. 2022 6:26
Americké akcie na konci divokého měsíce: Býčí naděje žijí, ocenění je ale stále extrémní

Americké akcie uzavírají hodně divoký leden, během kterého prudce narostla volatilita. Indexy zahájily rok ztrátami, v...

Tištění peněz, tisk peněz, tisk dolarů, dolary, bankovky - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia
28. 1. 2022 10:16
Cena nových peněz roste, nejtvrdší úder (stále) hrozí technologickému sektoru

Úrokové sazby jsou krví byznysu a celého hospodářství, cena peněz totiž ovlivňuje všechno a všechny. V uplynulých letech...

Zdroj:
The Felder Report
Alibaba
Přestat sledovat
Alphabet (Google)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Meta Platforms (Facebook)
Přestat sledovat
Microsoft
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Netflix
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Flickr
2. 7. 2022 16:51
Válka na Ukrajině vs. region CEE: Česká ekonomika je nejzranitelnější, varuje expertka
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
1. 7. 2022 13:00
Ronald Schubert (WOOD & Company): Se zpomalováním inflace se investoři budou postupně vracet na…
Alokace investic
Přestat sledovat
Defenzivní investování
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Pexels.com
30. 6. 2022 17:09
O válce na Ukrajině, (ne)jednotě Evropské unie i potratech v Americe aneb Když (téměř) všechno…
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Obrázek:
30. 6. 2022 12:27
Pírko (Bohemian Empire) & Žabža (FINAX): Jak "hrát" bouři na trzích a v ekonomice?
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Panika na trzích
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat