Půjdou americké technologické giganty ve stopách těch čínských?

Loňský rok byl doslova nabitý zajímavými tržními událostmi a pohyby. Jedním z těch nejvýraznějších byl regulatorní tlak na čínské technologické společnosti, který přispěl k silné divergenci ve výkonnosti jejich akcií a cenných papírů největších amerických firem, jež jsou obecně také označovány za technologické, byť je formálně řadíme hned do několika sektorů.

Zatímco Apple, Microsoft nebo Tesla posouvaly historická maxima, akcie čínských firem jako Alibaba nebo Tencent odevzdaly zisky z období pandemie a pokračovaly v poklesech.

Americké a čínské technologické tituly
zdroj: The Felder Report

Propady čínských společností, jejichž akcie sleduje Golden Dragon China Index (HXC), byly vysvětlovány tlakem vlády, který vedl k výrazné změně valuací i v řadě odvětví, jež jsou navázána na hlavní oblasti podnikání těchto gigantů. Vedle toho je ale potřeba mít na paměti také vývoj kreditního cyklu v Číně a jeho možné dopady.

Ocenění čínských technologických titulů a čínský kreditní cyklus
zdroj: The Felder Report

Stále reálnější scénář výraznějšího zvyšování sazeb v USA (trh aktuálně předpokládá pro letošní rok zvýšení hlavní sazby Fedu o 125 bazických bodů, donedávna se počítalo jen se 75 body) vyvolával v uplynulých týdnech silný tlak na americký technologický sektor, obecněji na růstové segmenty akciového trhu. Již delší dobu navíc trvá tlak Washingtonu (a ostatně i Bruselu) na velké technologické firmy v čele s Alphabetem, jejichž dominantní postavení v kombinaci s účelovým přístupem k placení daní je trnem v oku mnoha politikům.

Ačkoli vliv politiků na byznys v Číně a na Západě nelze tak docela srovnávat, v kombinaci s vysokým oceněním a očekávaným vývojem sazeb v USA může tlak na technologické tituly v Americe být teprve na začátku. Jako největší riziko se přitom jeví možnost postupného snižování bilance Fedu, tedy faktické stahování peněz ze systému.

Ocenění amerických technologických titulů a vývoj bilance Fedu
zdroj: The Felder Report
Wall Street, Spojené státy americké (USA) - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia
31. 1. 2022 6:26
Americké akcie na konci divokého měsíce: Býčí naděje žijí, ocenění je ale stále extrémní

Americké akcie uzavírají hodně divoký leden, během kterého prudce narostla volatilita. Indexy zahájily rok ztrátami, v...

Tištění peněz, tisk peněz, tisk dolarů, dolary, bankovky - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia
28. 1. 2022 10:16
Cena nových peněz roste, nejtvrdší úder (stále) hrozí technologickému sektoru

Úrokové sazby jsou krví byznysu a celého hospodářství, cena peněz totiž ovlivňuje všechno a všechny. V uplynulých letech...

Zdroj:
The Felder Report
Alibaba
Přestat sledovat
Alphabet (Google)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Meta Platforms (Facebook)
Přestat sledovat
Microsoft
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Netflix
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
28. 11. 2022 12:42
FAANMG dnes a zítra pohledem burzovního veterána: Meta Platforms bude s úbytkem peněz v ekonomice…
Alphabet (Google)
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Meta Platforms (Facebook)
Přestat sledovat
Microsoft
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: WOOD & Company
26. 11. 2022 20:30
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Pár mírně nižších inflačních čísel je na větší optimismus na trhu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Freepik.com
26. 11. 2022 7:00
Vladimír Bezděk (Avant): Každá krize má svůj začátek i konec, cyklických pozic bych se nezbavoval
Fondy kvalifikovaných investorů
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
23. 11. 2022 9:24
Kacerovský (WOOD & Company): Trh s kryptoměnami ještě může skrývat různé kostlivce, řada projektů je…
Bitcoin
Přestat sledovat
Ethereum
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat