Ranní káva s Atlantik FT 21. 4. 2010

Jaké firemní novinky mohou ovlivnit směr středečního obchodování na pražské burze?

Index PX: 1 285 bodů (-0,1 % d/d); objem: 1 648 mil. Kč

Unipetrol

Neutrální

Unipetrol by měl zítra před otevřením trhu zveřejnit údaje o své provozní výkonnosti (Trading statement) v 1Q2010. Rafinérská marže Unipetrolu v 1Q2010 by tak měla vykázat výrazné q/q vylepšení. Očekáváme, že by se rafinérská marže mohla blížit 3,6 USD/bbl (po pouze 1,4 USD/bbl za 4Q09). Marže v petrochemickém segmentu by měly také pokračovat ve svém růstu, meziročně by měly být v případě olefinů výrazně lepší. Marže v retail segmentu (Benzina) by se měly držet stále na relativně vysokých úrovních roku 2009. Hlavním problémem Unipetrolu v 1Q2010 tak bude objem prodejů v rafinérském a retailovém segmentu, který bude pramenit zejména z navýšení spotřební daně od počátku roku. Pokles prodejů tak bude snižovat finanční výkonnost Unipetrolu v 1Q2010. Výrazně lepší rafinérské marže stojí za růstem ceny akcií Unipetrolu v letošním roce. Rizikem spojeným se zveřejněním Trading statementu je pokles prodejních objemů v rafinériích (navázáno na retail prodeje) a retailu, což může trh překvapit.

NWR

Neutrální

NWR včera oznámilo informace ohledně úpisu svých zajištěných dluhopisů ve výši 475 mil. EUR splatných v roce 2018. Důvodem úpisu je plné refinancování stávajících dlouhodobých úvěrů. Výnos do splatnosti těchto dluhopisů byl stanoven na 7,875 %, což je blízko našeho očekávání. Vzhledem ke splatnosti a ratingu společnosti (BB-) jsme očekávali výnos rozhodně nad úrovní 7,5 %. Dokončení emise je plánováno na 27. dubna či kolem tohoto data. Na splacení zbylých dl. úvěrů využije hotovost (ve výši 186 mil. EUR). NWR tímto krokem sníží svou zadluženost, a to díky silné hotovostní pozici (má dostatek hotovosti) a zlepšenému výhledu na hospodaření v dalších čtvrtletích po oznámeném prudkém navýšení cen koksovatelného uhlí a koksu. Výhodou vydaných dluhopisů bude daňová uznatelnost. Zveřejněné informace pro nás nejsou překvapením a zprávu hodnotíme jako neutrální. Akcie NWR přešly oznámení bez reakce a uzavřely včera na 278,5 Kč (+1,1 % d/d).

CME

Neutrální

CME včera oznámila, že dokončila koupi skupiny bTV v Bulharsku za 400 mil. USD plus platbu 13 mil. USD po zohlednění výše pracovního kapitálu. Zpráva se očekávala, a proto ji hodnotíme neutrálně. Akvizice byla oznámena v únoru a v dubnu CME obdržela i souhlas bulharského regulátora. bTV je největší TV na bulharském trhu a má více než poloviční podíl na trhu a téměř 40% podíl na sledovanosti. Ziskové hospodaření bTV pomůže kompenzovat ztrátu dvou menších TV, které CME v Bulharsku vlastní. Bulharskou akvizici lze chápat i jako výměnu za ztrátová ukrajinská aktiva, která byla prodána.

Orco

Neutrální

Aleš Vobruba, viceprezident společnosti Orco, řekl v rozhovoru pro Hospodářské noviny, že tři nedávná navýšení kapitálu nesouvisí s blížící se valnou hromadou, na které akcionáři okolo Millenius Investments chtějí odvolat současné představenstvo. Dále řekl, že navýšení kapitálu proběhla v souladu s lucemburským zákonem, s čímž naopak nesouhlasí Millenius Investments. Vobruba očekává, že navyšování kapitálu bude v budoucnu dále pokračovat (ředící efekt pro stávající akcionáře). Tento měsíc Orco získalo 16 mil. EUR z vydání nových akcií. Tato částka není dle našeho názoru nijak výrazně velká z pohledu záchrany společnosti. Za mnohem důležitější považujeme potenciální schválení záchranného plánu nebo dohodu s věřiteli.

Zdroj:
ATLANTIK FT
Akcie ČR
Přestat sledovat
2. 3. 2021 17:01
VE STŘEDU OD 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (se Stanislavem Viktorinem)
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat