Sell in May? Kdo letos poslechl, rve si vlasy

Kdo i letos poslechl jednu z nejpopulárnějších burzovních pouček, připravil se o nezanedbatelný výnos. Americké akcie nehledí na sezónnost, dále přepisují rekordní úrovně a analytici pokračují ve zvyšování cílových cen.

Dokonce i zatvrzelí medvědi, jmenujme například Svena Henricha z webu NorthmanTrader.com, již, zdá se, házejí ručník do ringu. Akcie se chovají, jako by neexistoval jiný směr než vzhůru. Nehledí na riziko spojené se šířením koronavirové mutace delta, nevnímají makrodata naznačující, že ožívání americké i světové ekonomiky sice pokračuje, ale jeho tempo se zmírňuje, a ignorují sílící diskuze o tom, kdy Fed začne zpřísňovat měnovou politiku.

Index S&P 500 od loňského března, kdy spadl kvůli koronavirové krizi na lokální dno, vzrostl na dvojnásobek a od začátku letošního roku přidává asi dvacet procent. Růst akciových indexů přitom nemusí být zdaleka u konce. Analytici z Wells Fargo v srpnu zvýšili cíl pro index S&P 500 pro letošek na 4 825 bodů, a jsou tak vůbec největšími optimisty. Přispěla k tomu mimo jiné vydařená výsledková sezóna za druhé čtvrtletí, v rámci které odhady analytiků na úrovni zisku překonalo téměř 90 % firem z S&P 500.

Analytici z UBS cíl pro S&P 500 zvýšili pro tento rok z 4 500 na 4 600 bodů a cíl pro příští rok nastavili na 5 000 bodů. Goldman Sachs, další z velkých finančních domů, cíl pro tento rok posunula z 4 300 na 4 700 bodů a pro příští rok jej zvýšila z 4 600 na 4 900 bodů. Analytici z Goldman Sachs argumentují mimo jiné vyšší než očekávanou ziskovostí firem v druhém čtvrtletí a očekáváním vyšších tržeb a vyšších zisků před zdaněním díky nákladové disciplíně, kterou si společnosti osvojily během pandemie.

S&P 500 - index a průměr cílů analytiků
S&P 500 - index a průměr cílů analytiků

Podle agentury Bloomberg bylo v polovině srpna 56 % doporučení na akcie společností z S&P 500 na stupni "kupovat", což byl největší podíl od roku 2002. Ben Laidler, tržní stratég z makléřské společnosti eToro, je navíc přesvědčený, že optimismus na trhu ještě může sílit. "Restaurace, cestovní kanceláře, aerolinie či hotely mají stále výsledky jen ve zlomcích toho, s jakými čísly fungovaly před pandemií. Jakmile se podaří restartovat i tyto oblasti, může přijít další vlna nákupních doporučení," říká.

Podíl investičních doporučení na stupni "kupovat" v USA a Evropě
Podíl investičních doporučení na stupni "kupovat" v USA a Evropě

Najdou se ale i hlasy nabádající k opatrnosti. Ty mimo jiné upozorňují, že index S&P 500 už téměř 200 dnů neprošel korekcí. Mezi těmi, kdo investory varují před přílišným optimismem, je například Dave Lutz ze společnosti JonesTrading Annapolis. "Pokud jsou prakticky všichni analytici bezbřehými optimisty, měl bych se na pozoru. Jednostranný pohled totiž často bývá předzvěstí změny," upozorňuje.

Zdroj:
MarketWatch, Bloomberg, Yahoo! Finance
Americké akcie
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Sezónnost trhů
Přestat sledovat
27. 11. 2021 14:20
Zelená dohoda: Co (ne)přinese střední třídě? A jak také uvažovat o klimatické změně?
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
25. 11. 2021 17:13
Na co si dát pozor při výběru finančního poradce (i samotného produktu)?
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investiční a finanční poradenství
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
24. 11. 2021 15:00
ABCD investora: Jak sestavit vítězné portfolio na rok 2022?
Akciové tipy
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
24. 11. 2021 9:30
Ronald Schubert (WOOD & Company): Výnosové křivky v Evropě rozdělují bankovní sektor, v rámci…
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Výnosová křivka
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat