Tady a teď: Příprava na nižší akciové výnosy

Slavní investoři jako John Bogle, Cliff Asness a Ray Dalio vyjadřují nahlas obavy z dlouhodobě nízkých výnosů. Co dělat s portfoliem, pokud máte na věc podobný názor?

Snižte svá očekávání, a to podstatně

Ve finančním plánu počítejte s nižším očekávaným výnosem nebo revidujte inflační očekávání vzhůru. Podrobte své portfolio zátěžovým testům. Jakýkoli plán, který nedokáže ustát dočasně nízké výnosy, je předurčen ke krachu.

Diverzifikujte

Když investiční ikony varují před nízkými výnosy, mají na mysli většinou americké akcie a dluhopisy. Jediným řešením tohoto potenciálního problému je diverzifikace. Jiné vyspělé a rozvíjející se trhy byly během posledních deseti let ve srovnání s USA výnosově "mrtvé". Dokazuje to graf poměru indexů S&P 500 (zahrnujícího velké americké společnosti) a MSCI EAFE (sdružujícího indexy zemí Evropy, Austrálie, Asie a Dálného východu), na němž je patrný nadvýkon amerických akcií.

Za posledních 15 let nabídl index S&P 500 složený výnos jen asi 2,5 % ročně. Nepřekonal tím 85 % klouzavých 15letých období. Zároveň ale máme za sebou éru skutečně silných výnosů za posledních šest let. Se složeným ročním výnosem přes 12 % je uplynulé šestiletí lepší než 81 % klouzavých šestiletých period.

Pracujte s delším horizontem

Bogle neočekává nízké výnosy po dalších třicet let, ale jen během následujícího desetiletí. Většina investorů naštěstí má (nebo může mít) investiční horizont delší než 10 let. Nemůžeme vědět, jaké výnosy budou zítra, jisté ale je, že pravděpodobnost negativních výnosů s časem klesá.

Nižší výnosy v současnosti představují statisticky dobrý základ pro lepší výsledky v budoucnu. Krátkodobě se s portfoliem snažte hlavně o to, abyste vše ustáli bez zbytečně velkých ztrát, a o výnosech uvažujte v dlouhodobém horizontu.

Zdroj:
The Irrelevant Investor
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat