Takhle vybírá akcie jeden z nejúspěšnějších investorů na světě

Americké akcie dnes nejsou zrovna levné a najít mezi stovkami titulů ty nejatraktivnější je poměrně náročný úkol. Legendární hodnotový investor Joel Greenblatt, který si v mnohém nezadá ani s Warrenem Buffettem, radí, jak v několika jednoduchých krocích vybrat to nejlepší, co se na trhu nabízí.

Greenblatt upozorňuje, že se americký akciový trh nyní v 25letém horizontu nachází v horní čtvrtině valuačního rozpětí. "To ještě zvýrazňuje rozdíl mezi valuací trhu jako celku a příznivým oceněním vybraných titulů," říká legendární investor. Jak ale atraktivně oceněné akcie s růstovým potenciálem najít?

Ve své knize The Little Book That Beats the Market Greenblatt investorům doporučuje mít v portfoliu třicet akcií vybraných na základě ukazatele P/E (poměr ceny akcie a zisku na akcii) a míry návratnosti investovaného kapitálu (ukazatel ROIC). Platí přitom, že ocenění je tím příznivější, čím je ukazatel P/E nižší a zároveň ROIC vyšší.

Dalšími doporučeními, která Greenblatt investorům dává, jsou vyhýbat se akciím zahraničních podniků, s nimiž se obchoduje v USA (ve formě takzvaných ADR), ignorovat cenné papíry ze sektorů financí a veřejných služeb, všímat si jen společností s jistou výší tržní kapitalizace (obvykle nad 50 miliard USD), portfolio pravidelně (jednou za rok) převažovat a investovat s horizontem minimálně 5 až 10 let.

Aktuálně se v seznamu akcií s příznivým oceněním na americkém trhu nacházejí mimo jiné Apple, Cisco Systems, GameStop, Gilead Sciences, Fitbit či Viacom.

"Sám nedržím jen Apple, ale celý koš 'Applů'. A vím, že to bude fungovat. Firmy, které se nebojí rozdělovat hotovost, vykazují vysokou návratnost investovaného kapitálu a nabízejí unikátní produkty, vždy uspějí. Když akcie vnímáte jako podíl ve firmě, snažíte se je správně ocenit a poté je koupit za lepší cenu. O tom je hodnotové investování. Když akcii kupujete za stonásobek nebo tisícinásobek očekávaného zisku firmy v přepočtu na jeden cenný papír, jen doufáte," vysvětlil nedávno Greenblatt ve vysílání televize CNBC podstatu své investiční strategie a základy hodnotového investování.

Ani některé méně atraktivně oceněné akcie podle něj nemusejí být špatnou volbou, vždy je ovšem potřeba investiční portfolio široce diverzifikovat. "Nastavení valuačních ukazatelů nemusí znamenat, že například akcie Tesly nebudou v portfoliu fungovat. Pokud ale budete investiční strategii zakládat jen na koši podobných akcií, volíte opravdu hodně špatnou cestou," dodal Joel Greenblatt před kamerami CNBC.

Zdroj:
CNBC
Investiční guru
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Hodnotové investování
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Nejbohatší investoři a byznysmeni
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat